日央行迫于政治压力开闸 货币政策将更激进

新华08网北京4月27日电(记者杨光 王晓蕊)日本央行27日决定追加宽松货币措施，将用于资产购入的基金规模扩大5万亿日元(1美元约合81日元)至70万亿日元，为2010年10月以来第五次追加宽松措施｡分析认为，尽管有压低日元､刺激经济复苏等考量，政治因素仍是日本央行此次扩大资产购买计划的直接诱因｡虽然日本央行行长白川方明担忧过度宽松可能带来风险，但在国内政治压力日益升级､要求大力对抗通缩的背景下，央行只能继续维持强有力的宽松措施，直至实现1%的通胀目标，这也预示着日本央行未来的货币政策将更趋激进｡

对抗通缩成为首要目标央行持续显示宽松意愿

日本央行当天公布的货币政策会议公报显示，央行将在2013年6月底之前将资产购买规模扩大至70万亿日元｡在购入资产的组成方面，长期国债的购入额度将增加10万亿日元左右，交易所交易基金(ETF)和房地产投资信托基金(J-REIT)的购入额度也将有所追加｡日本央行还决定，作为基准利率的银行间无担保隔夜拆借利率继续维持在零至0.1%的超宽松水平｡

自2010年10月推出量化宽松政策以来，日本央行迄今已5次加码｡除本次外，日本央行曾分别于2011年3月14日､8月4日､10月27日及2012年2月14日提高资产购买规模，放宽货币政策｡

为摆脱历时超过10年的通货紧缩､压低日元汇率､刺激经济复苏，目前日本国内各方势力对央行寄予的期待日益上升｡根据日本政府2011年11月30日公布的经济振兴计划草案，日本希望借助灾后重建需求，恢复物价上涨趋势，在两年内结束通货紧缩｡但至今日本通缩形势并未明显缓解｡日本总务省4月27日公布的数据显示，除去价格变动较大的生鲜食品后，3月份日本核心消费价格指数为100，同比上升0.2%｡但作为先行指标的东京都23区4月份核心消费价格指数速报值为99.3，同比下降0.5%，显示日本仍远未摆脱通缩｡

为明确显示对抗通缩的决心，日本央行在2月14日的货币政策例会结束后发布公报说，央行决定进一步明确政策立场，加大货币政策宽松力度，通过实际零利率､购入金融资产等措施，强力推进宽松货币政策，以达成核心消费价格指数同比上升1%的目标｡这一举动显示日本央行为克服通缩局面，开始改变在设定通胀目标问题上的一贯谨慎立场｡

一直以来，日本央行对于明确设立通胀目标的做法较为抵触，认为这会损害央行维护物价稳定的基本职能，但日本政界和一些学者对央行过于拘泥此原则提出质疑｡今年1月，美联储就首次明确设定了2%的长期通胀目标｡此后，在白川方明出席的国会听证会上，日本朝野政党一再施压，要求日本央行效仿美联储明确设定通胀目标，以催生市场通胀预期，从而刺激消费和投资，央行最终被迫就范｡