欧债蔓延担忧加剧 欧洲央行或重启购债计划

新华08网4月11日讯 西班牙国债收益率近期上升步伐已引发不安，该国10年期国债收益率10日大幅走高并突破5.9%。有迹象显示市场的不安情绪已经影响到意大利国债走势，10年期意大利国债收益率10日上升21个基点，至5.66%。分析人士表示，如果资金撤出西班牙和意大利国债的风潮持续下去，欧洲央行最终可能不得不要重新启动备受争议的欧元区成员国国债购买计划。

欧洲央行内部对于重启证券市场计划的反对声音很大。欧洲央行行长德拉吉上周的表态似乎已经排除了推出此类举措的可能性，此举还有可能再度引发德国与欧洲央行关于救助欧元区弱国的争执。

不过，分析人士指出，如果想要遏制投资者对于西班牙和意大利的恐慌升级，防止这场已历时3年的主权债务危机再度给市场带来新一轮的冲击，除了重启证券市场计划之外，欧洲央行可能别无选择，或至少没有更好的选择。

欧洲央行近期面临德国的压力，后者要求当局尽快考虑退出宽松措施，以避免通胀加剧。在欧元区最核心的德国，经济依然保持稳健增长，而通胀压力有抬头迹象。德国即将启动20年来最大幅度的加薪，对通胀带来实实在在的风险。德国央行行长魏德曼近期已对欧洲央行的过度宽松措施提出警告，并呼吁央行应该开始考虑准备退出危机模式。

魏德曼等人的担忧在于，欧洲央行通过3年期融资操作释放的上万亿欧元流动性，正在加大通胀压力。欧元区3月通胀率回落至2.6%，但仍高于央行设定的2%目标上限，同时也高于预期。

欧洲银行业将从欧洲央行获得的贷款大部分投入到各自国家的国债市场上。自去年12月以来，西班牙和意大利的银行就净买入了超过1000亿欧元的欧元区成员国国债。相比之下，欧洲央行在近两年时间中通过证券市场计划购买的资产为2140亿欧元。

分析人士表示，重启债券购买行动是相对容易的，相比再次进行3年期再融资操作，重启证券市场计划更易于与市场沟通、目标也更明确。