世界经济呈现双速走势 带来新的投资机会（2）
核心提示：无论美国、日本还是欧盟都存在失业率过高,债务太大,通胀过低和资产负债表压力居高不下的问题。报告说,这些问题会拖累主要由企业推动的经济复苏。跟发达国家的情况形成鲜明对比的是新兴经济体的复苏势头依然保持强劲。中国、印度、印尼和土耳其等主要新兴经济体继续保持强劲的增长,新兴经济体之间的区域内贸易还在不断增加。但是新兴经济普遍存在的问题是经济过热风险提高,通货膨胀压力还在上涨。
他说:“资本流向到现在还没有出现大的变化,资金还在源源不断地流入新兴经济体。这可能对那里的市场表现产生很大的推动力。但是,我还是有些怀疑这个资金走势会再持续多长时间。发达市场今年应该能够吸引更多的资本。发达地区得到的结构性支持,如欧盟、IMF和美联储等提供的支持都对证券市场的扩张非常有利。”
在菲兹帕特里克看来,欧洲的债务问题还存在一定的风险,各欧盟成员的财政紧缩措施会继续对经济增长产生制约。但是,在经历了多种危机之后,欧洲许多股票的本益比已经很低。从投资角度看,增长前景正在改善。美国的低通胀和宽松的货币政策以及持续改善的信贷系统也为股票的上涨营造了一个良好的环境。
相比之下,他认为,新兴市场的证券市场已经连续增长多年,至少在今年,上涨会受到多种因素的限制。中国、印度、巴西等国都面临通货膨胀问题。政府控制通胀和放缓增长的努力将会持续多久目前尚无定论。在这种情况下,新兴证券市场难有昔日的强劲增长动力。
彭博新闻社的报道说,美国证券共同基金正在走出金融危机造成的收缩状态。目前已经吸引了16.6万亿美元的资金。(完)
