新华财经北京1月7日电(王菁)债市周二(7日)期现券表现略有分化，期债主力小幅低开后维持绿盘整理，振幅仅0.12%，现券收益率前几笔成交利率小涨，临近午盘部分转为下行；央行继续暂停逆回购，流动性总量仍维持高位，不过月初扰动逐渐消散后，资金利率多数回升。
市场观点称，目前降准后资金充裕还是支撑债市的主因，中东局势引发的避险情绪对境内债市直接影响不大，后续要观察油价上涨的情况。
银行间现券市场早盘走势反复，关键券种收益率先升后降。截至发稿，10年期国债190015券收益率走低0.7bp报3.126%，盘初几笔成交该券小涨0.45bp至3.1375%。国债期货方面，10年期主力T2003小幅较此前回调，低开震荡，午盘收报98.1跌0.12%。
公开市场方面，央行早间公告表示，目前银行体系流动性总量处于较高水平， 7日不开展逆回购操作。因无逆回购到期，今日公开市场实现零投放和零回笼。资金面维持平稳充裕，不过银行间资金价格止跌回升，隔夜Shibor报1.2150%，上涨21.2个基点；7天Shibor报2.2590%，上涨4.0个基点；3个月Shibor报2.8990%，下跌2.1个基点。
此外，1月21日将进行新年第一次LPR报价。华泰证券首席宏观分析师李超称，考虑到CPI高位，直接降政策利率引导LPR下行目前受到物价的掣肘，央行通过降准降低银行资金成本的方式较为可行。1月报价与2019年9月降准带来LPR下行效果相似，今年1月21日LPR或下行5BP。
中银固收杨为敩表示，未来的资金面不是很乐观。尤其在春节效应的影响下，资金利率大概率还会上行。央行可能在中旬新作MLF，但MLF利率将保持稳定，LPR报价则会下行。
中信证券分析师明明最新研报指出，元旦发布全面降准揭开货币政策新年序幕，在货币政策方面预计年初央行将进一步下调MLF和OMO利率以支持实体经济增长。近期美元指数下跌，人民币汇率指数货币篮子进行调整，从当前债汇联动的方式以及宽松货币政策的必要性上来看，仍旧看好年初利率债走势。
江海证券首席经济学家屈庆则表示，在逆周期调节政策持续发力、降准落地后资金面将边际收紧、股市“春季躁动”结构性行情或已在酝酿等因素影响下，2020年一季度长端利率继续下行空间有限，需警惕长端国债收益率转而上行的风险。
编辑：史可
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