新华财经上海8月5日电(记者胡洁菲)8月5日早间，在岸和离岸人民币兑美元汇率急跌千点，双双”破7“，创下近十年新低。日内，在岸人民币兑美元最低至7.0532，离岸人民币兑美元最低跌至7.1117。专家认为，人民币汇率下跌，是因特朗普宣布加征关税所致。在市场避险心理的驱动下，此轮在岸、离岸人民币贬值系市场正常反应。
今年以来，人民币相继迎来两轮较为明显的贬值，此次贬值背后有何特殊原因?又该如何看待人民币“破7”相关问题?
“破7”系市场正常反应
在交通银行首席经济学家连平看来，此轮在岸、离岸人民币贬值系市场正常反应。上周五，特朗普在推特声称将对3000亿美元中国商品加征10%关税，这一表态给正在进行中的中美贸易谈判增加了诸多不确定因素。基于这一情况，在市场避险心理的驱动下，人民币汇率因而有所下降。
联储证券胡晓辉指出，从全球格局来看，人民币汇率下跌，是因特朗普宣布加征关税所致。在分析特朗普加征关税背后动机时，胡晓辉认为，目前美股能否上涨是决定特朗普能否赢得大选的一个关键，而美股涨跌背后的主要制约因素则是美元利率。“高利率会抑制美国经济发展，同时抑制美国房地产销售，从而间接影响美国上市公司利用发债回购股票推高股价的热情。”
与此同时，上周美联储会议中，美联储主席鲍威尔没有明确表达将持续降息的意图。在胡晓辉看来，这几大因素都促使特朗普突然宣布将加征关税。
复旦大学经济学院教授孙立坚指出，研判人民币汇率贬值问题，需对比世界其他几大主要货币走势来看。目前来看，美元指数走强，非美货币普遍走弱，这说明人民币贬值确属正常市场反应。
此外，联讯证券李奇霖指出，人民币“破7”还在客观上形成了中国对中美贸易谈判的回应。
人民币无“守7“必要
长期以来，人民币是否要“保7”一直是外汇市场的热门话题。对于不少投资者来说，人民币会否“破7”还兼具某种心理意义。采访中，多位专家均表示，对于目前中国的经济发展程度和进出口状况来说，人民币无“守7”必要。
连平指出，一国的汇率变动应该与其经济发展保持相对联动状态。目前中国经济增速有所下降，未来出口增速可能有所放缓，因此汇率在合理范围内有所贬值属正常现象。”更为重要的是，目前中国宏观经济增速保持处可控状态；出口方面，中国出口日益多元化，在欧盟和东盟区域内占有较大市场份额，因此出口增速虽可能放缓，但不至出现大幅滑坡，基于此，人民币汇率有能力在合理均衡水平上保持基本稳定。“
华泰证券李超指出，我国央行货币政策实行多最终目标制，国际收支是最终目标之一，汇率是货币政策的中介目标，最终目标比中介目标更为重要，汇率事实上是服务于国际收支目标的，因此并不存在所谓”保7“”保8“的底线。
孙立坚指出，人民币“破7”一方面有助于打破国际社会对于中国央行政策风格的“刻板预期”，为外资来华投资注入更多信心；另一方面，人民币贬值有利于中国出口，客观上有助于“消化”美国加征关税对经济带来的影响。此外，人民币“破7”还有助于打击汇率投机分子，使得人民币汇率更好地朝“双向波动”的方向发展。
关键是做好汇率预期引导
专家指出，相较于人民币是否需要“保7”，如何做好预期引导，使之不与资本外流结合起来是目前更需关注的问题。
李超指出，一旦资本流出与汇率贬值形成反馈，国际收支平衡将不可避免受到较大冲击。“人民币贬值如果伴随较大幅度资本流出，就是资产价格重估逻辑，冲击股票估值，对股市形成利空。”
李超同时提醒，汇率贬值压力大时容易出现大量做空力量，造成汇率的预期自我实现。在此情况下，为防止资本流出，加强跨境资本流动的宏观审慎管理是近期必然趋势。目前我国相关储备工具较为充足，如征收外汇风险准备金、发行离岸央行票据、打击高报进口等方式，因此影响基本可控。
在连平看来，近期人民币贬值与2015、2016年有明显区别，“当时人民币贬值与外汇储备减少和资本外流高度相关，但反观本轮人民币贬值，无论是从结售汇数据，还是证券和直接资本流动来看，都没有太大变化，反映出我们资本流出和流出保持了相对平衡”，基于以上分析，连平认为本轮人民币贬值影响基本可控。
连平提醒，政策层面仍然要加强引导，并做好相关预案，对于部分投机等不规范行为给予密切关注，防止出现“一边倒”的情况，造成心理恐慌。
孙立坚认为，目前中国政府完全有能力应对人民币贬值带来的影响。他指出，在岸市场方面，中国内地市场近年来加紧了对资本外流的管制，有力保证了外汇储备的相对平稳；离岸市场方面，由于香港人民币市场盘子相对较小，相关部门同样有足够的政策工具保证离岸市场人民币的相对稳定。
编辑：崔凯
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