新华财经北京7月29日电 美国商务部26日发布的数据显示，今年第二季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.1%，低于前一季度3.1%的增速，但高于市场预期。中银国际认为，美联储本月降息的概率仍较大，幅度和长度方面可能超预期。
中银国际称，2018年美国的GDP总量到达了20.494万亿美元，其中，第三产业增加值高达165147.47亿美元，占GDP比重为80.6%。而美国的工业、农业的增加值只占到GDP的19.4%。其中，美国的工业增加值约为29752亿美元，约占其GDP总量的14.52%。但2018年12月，美国3年期和5年期国债收益率倒挂，根据历史经验将可能在一年后出现经济增长拐点。
中银国际认为，美国第二季度核心PCE物价指数年化初值环比增1.8%，预期增2%，前值增1.2%。美国第二季度核心PCE物价指数初值同比增1.5%，前值由增1.7%修正为增1.6%，持续低于美联储设定的2%目标。因此通胀不振使得美联储仍有降息基础以刺激通胀。
中银国际表示，美国的消费现在已经处于下降周期，尤其是耐用消费品下降，而消费占GDP的比重现在已接近70%，因此将很难支撑起美国GDP的增长，美国经济下行压力更甚。另外，美国6月ISM制造业PMI仍处于下行，为51.7，ISM新订单实际领先零售销售数据1个季度；7月美国Markit制造业PMI刚好位于50荣枯线，创118个月最低；制造业产出分项指数不仅跌入萎缩区间，还创2009年8月以来的119个月最低，显示美国制造业景气度下行。并且美国由于制造业空心化，短期并不会逆转PMI下行的趋势。
中银国际指出，针对美国可能到来的经济拐点，美联储或进行衰退式降息。而幅度和长度方面，可能超出预期，或将像2008年一样不断降息。
编辑：张无
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