新华财经北京7月10日电 美联储主席鲍威尔将在北京时间今晚22点向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，其书面证词将率先于20：30发布。周四他还将在参议院银行委员会作证。包括民主党总统候选人伊丽莎白.沃伦在内的一些议员预计会提出一系列问题，如特朗普对美联储的抨击，经济现状和Facebook的新加密货币计划等等。
德意志银行分析师Matthew Luzzetti表示，预计证词内容和之后陈述的基本内容应该跟美联储六月会议传达的信息一致。(美联储6月货币政策会议纪要将于周四2：00公布)。
但有两项进展需要注意：G20会议未能完全消除不确定性，鉴于此，在关于这些进展将对美国经济前景造成何种影响的问题上，鲍威尔将继续采取谨慎的回答。自上次FOMC会议以来一大变化就是6月非农就业报告，尽管非农就业人口数据表现很好，但分析称就业报告中的细节则表现的更为疲软，尤其是工时增长率和总收入。鲍威尔可能重申对劳动力市场的积极评估，但被问及相关细节时可能采取更谨慎的说法。
总之，预计鲍威尔将会重申6月会议的内容，市场将保持对美联储7月会议降息的预期。但若鲍威尔论调有所转变，则非常值得注意，因为若美联储有证据认为7月会议将不会降息，鲍威尔需要在此时就开始为其鹰派论调打下基础。
几大看点：
1、如何描述降息路径?
很长时间以来，鲍威尔一直都因为拒不降息而受到美国总统特朗普的威吓。这一次，他可能会重复联邦公开市场委员会6月份政策声明的措辞，即美联储将“采取适当行动”维持经济扩张，这将强化投资者关于美联储将在7月30至31日会议上降息的预期。
Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示。，他本周必须发出一个明确的信号：行动，不行动，或者仍然不确定并且还在观察数据。如果他继续模棱两可，那么市场可能会认为他认可当前市场所体现的预期，也就意味着他还是选择了一个立场。
按照目前市场价格，投资者认为本月降息的概率为100%，不过更有可能只降息25个基点。最新CME“美联储观察”显示，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.2%，降息50个基点的概率为3.8%。
加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，市场正在寻找的是，本月晚些时候将发生什么的明确线索。”Osborne说：“如果(鲍威尔在作证时)不抵触降息，那么降息25个基点几乎是板上钉钉的事。
2、如何描述风险评估?
由于担忧情绪加重会成为降息的理由，因此鲍威尔对美国经济前景所面临风险的最新评估尤为重要。美联储上周五公布的货币政策报告凸显出全球贸易增长和制造业自2017年以来显著减弱。该报告表示，不确定性抑制了企业投资，加税对全球贸易流动产生了“温和的实质性”直接影响。
“鲍威尔明确表示，如有必要，美联储将采取措施确保经济继续扩张，” Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy表示。“不清楚的是，什么会引发美联储采取这些措施。我希望他提供一些清晰度。”
虽然近几周贸易摩擦的担忧有所缓解，但与此同时，美国经济增长可能在第二季度放缓，亚特兰大联储银行的跟踪指标预计第二季度GDP增长1.3%。
“鲍威尔即便不认为经济表现出色，也会确认其增长仍然稳固，”Grant Thornton的首席经济学家Diane Swonk表示。“最重要的是，他所认为的逆风是什么，以及他如何定性这些风险。这些风险正在推动美联储进行保险性降息的意愿。”
3、如何回应特朗普抨击?
尽管面对美国总统特朗普持续不断地施压，要求尽快大幅降息。但鲍威尔此前表示，美联储不会受政治压力影响。
在本周的证词中，鲍威尔可能还会被要求回应特朗普对美联储的反复批评，并被迫讨论他与这位美国总统之间的对话。特朗普在7月5日曾经说：“美联储并不清楚自己在做什么。”
特朗普还曾经表示，他有权解雇或降级鲍威尔，而鲍威尔则表示，他打算干满整个四年任期，并且“法律在这个问题上是明确的”。
“鲍威尔将继续强调美联储的独立性，指出委员会由许多人组成，并且存在激烈的争论，”富国银行高级经济学家Sarah House说。鲍威尔的“回答会很简短，他会努力尽快结束这个问题。”
此外，有业内人士表示，国会两位民主党议员对鲍威尔的提问值得特别关注。民主党总统候选人、来自马萨诸塞州的参议员沃伦的提问通常直接且有对抗性。她的问题有时会让美联储领导人也手忙脚乱 。社交媒体名人、自称社会主义者的众议员Alexandria Ocasio-Cortez虽然是国会新生派，但事实证明她在国会听证会的提问相当老练。
他们或其他人可能会敦促鲍威尔解释美联储对其货币政策框架的长达一年的评估。由于通胀在过去七年的大部分时间内都没有达到央行2%的目标，美联储正在考虑采用一种新的方法，包括允许通胀超过目标，以弥补过去低于目标的情况。
编辑：王晓伟
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