新华财经北京7月2日电(记者王虎云 张斯文) 银保监会近日修订并发布了《中国银保监会办公厅关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》,进一步加强保险机构投资集合资金信托业务管理。业内人士认为,通知有“放松”也有“收紧”,在风险可控前提下拓宽信保合作,将引导更多保险资金流入实体经济。
明确保险资金去通道、去嵌套的监管导向
近年来,保险资金投资资金信托规模快速增长,防范资金运用风险的重要性凸显。银保监会发布的数据显示,截至2018年底,保险机构投资资金信托规模为1.27万亿元。
银保监会相关负责人表示,《通知》由原来的8条增加为19条,调整了信托公司条件、信托信用等级、关联交易、责任追究等内容;新增了禁止将信托作为通道、强化信托公司主动管理责任、对底层资产进行穿透、加强投资者适当性管理、设置投资比例限制以及信用增级安排和免增信条件等要求。
一位保险资管公司人士对记者表示,通知主要目的是为了引导险资进入实体经济,减少通道业务。与此前相比,通知主要有三个变化:一是放宽了信托公司准入门槛,相对利好;二是提高了主体增信要求,但还是好于预期,免增信条件远低于保债;三是明确了集合信托的投资比例限制,单一保险公司不超50%,集团不超80%,对于擅长三方销售的保险资管来说,影响不大。
引导更多保险资金进入实体经济
通知明确要求,保险资金投资的集合资金信托,基础资产限于非标准化债权资产、非上市权益类资产以及银保监会认可的其他资产,投资方向应当符合国家宏观政策、产业政策和监管政策。保险资金不得投资基础资产属于国家及监管部门明令禁止的行业或产业的资金信托,融资主体须承诺资金不用于国家及监管部门明令禁止的行业或产业。
银保监会相关负责人表示,明确基础资产投资范围,有利于进一步发挥信托公司在非标资产方面积累的行业优势,引导保险资金更多地流入实体经济。
一位信托公司高管告诉记者,信托公司在非标资产方面长期积累,具有行业优势,通过进一步规范信保合作业务,有助于引导保险资金更多地流入实体经济,既能够为保险资金寻找更多的投资渠道,也能够更好地提升保险资金服务实体经济质效。而且,通知实行“新老划断”,有利于维持机构必要的流动性和市场稳定,为制度的平稳过渡提供了缓冲时间。
有利于信托业和保险业合作
业内人士认为,通知扩大“保信”合作范围,对信保合作业务有着非常积极的影响。
上述信托公司高管表示,通知对于信托公司资质的放宽符合预期,有利于为保险机构和信托公司营造更为宽松的展业环境。同时,通知对于信保业务合作细节以及流程管理要求的提高,也会推动信保合作业务朝着更为规范的方向发展。
值得关注的是,在扩大保险机构和信托公司合作空间的同时,风控要求也并未放松。
“通知对保险资金投资信托产品的具体要求更为明确和收紧,有助于保险机构和信托公司聚焦关注优质资产,并且清晰界定委托方和受托方的管理责任划分,未来信保合作业务必将实现规范化、优质化发展。”上述信托公司高管认为,信保合作业务需严格按照通知要求进行规范,打造健康的业务生态。信托公司要积极承担主动管理责任,筛选优质资产、规范尽职调查、完善投资方案,并切实承担起中后期管理职责,要遵守“去通道、去嵌套、去刚兑”的监管导向,限制不合理、不合规的投资业务开展。
通知还可能带来信托公司的分化格局。在上述信托公司高管看来,通知对信托公司的资质要求进行了“松绑”,保险机构可以选择合作的信托公司范围扩大。同时,通知对信托公司提出了更高的标准,信托公司应当“具有完善的公司治理、良好的市场信誉、稳定的投资业绩”,将促使保险机构更加倾向于选择与主动管理能力强、在资产端更有优势的信托公司合作。
编辑:胡玉婷
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