作者陈周阳
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--近期欧洲央行行长德拉吉释放宽松信号，暗示进一步降息的可能。分析人士认为，德拉吉习惯先用口头干预，但接下来加码宽松政策的可能性仍非常大，欧元可能不会在当前位置筑底。
在5日举行的中国金融衍生品100人论坛上，有外汇市场分析人士预计，欧洲央行不太可能在12月加码量化宽松措施。欧洲央行行长德拉吉习惯先用口头干预，直到口头干预无效的最后阶段，才会采取实际行动。
欧洲央行行长德拉吉近日表示，将在12月重新审查政策，如有必要将扩大量化宽松(QE)计划，在目前的QE计划于2016年9到期后，在规模、构成和期限上进行调整。
德拉吉讲话显然偏于鸽派，他透露12月将重新审视宽松政策，并重申延长QE和扩大规模的暗示都对欧元构成了压力。
对此，FX168财经集团外汇、黄金高级分析师许亚鑫表示，一方面，欧元区货币政策与财政政策不统一，“下一个希腊”还会出现。另一方面，欧元区处于通缩边缘，德拉吉被称作“超级马里奥”，欧洲央行已经将存款利率下调至负利率，接下来加码宽松政策的可能性非常大，欧元可能不会在当前位置筑底。
德拉吉所释放的宽松信号令市场颇感意外。此前市场普遍预期欧洲央行将于明年初再考虑扩大现有刺激计划。然而，德拉吉的鸽派言论却暗示欧洲央行意欲在美联储加息前“先动”。
值得注意的是，无论从名义还是实际有效汇率来看，欧元在三季度明显升值，迄今已完全抹去年初QE宣布后的贬值幅度。对欧洲央行而言，由于在宣布QE之初，欧元区处于历史低位的国债收益率已缺乏足够的下行空间，汇率渠道被寄望于发挥更大的作用。因此当关键的传导渠道受阻时，欧洲央行有理由通过进一步的宽松来使之顺畅。
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