在本周绝大多数时间里,风险情绪一直表现稳定,主要因为市场对有关亚洲担忧情绪有所缓解。尽管中国经济增长预期,可能再次恶化,但是下周重点毫无疑问,非美联储货币政策会议莫属。
美联储进入加息时间关键点
与市场共识预期所不同,法国农业信贷(Credit Agricole)的经济学家则预计美联储在10月货币政策会议前,将不会采取收紧货币政策的举动,缘于全球经济增长不确定性加剧,以及通胀预估水平触及多年来的最低位。
若美联储利率决议按兵不动,美联储主席耶伦预计在随后的新闻发布会上发表更为鹰派言论,旨在为今年稍后的加息行动做好准备。这也暗示,即便美联储维持利率不变,美元也不太可能面临持续的下行风险。有鉴如此,法国农贷建议做多美元,尤其是做多美元/瑞郎和美元/日元。
除此之外,下周英镑走势也是关注重点,因英国央行(BOE)早前曾暗示,"临时性"因素不会改变该行货币政策立场。下周英国方面公布的经济数据可能确认当前市场对于该国利率预期,即明年年初英国央行或采取升息举措。因此,法国农业信贷将保持做空欧元/英镑的观点不变。
由于欧洲央行方面希望能够阻止欧元的上升势头,欧元上涨将一直通胀预期,近期欧元升势可能已经"到尽头了"。与此同时,我们预计日本央行和瑞士央行将不会给市场带来"惊喜"。然而,通胀长时间以来远低于目标位,不排除日本央行(BOJ)在今年年底进一步放宽货币政策。由此来看,即便避险情绪升温,日元的上涨势头也应当受到抑制。
如何交易下周美联储利率决议?
汇市聚焦--历史经验来看,美联储升息后,美元表现是买进还是卖出?若美联储下周升息,美元也不可能遭到抛售。
美元--市场聚焦美联储利率决议
即便美联储下周没有"按照市场预期",收紧货币政策,预计美元的下行空间也是有限。
英镑--一大波经济数据来袭
下周的经济数据应当确认目前的国内经济环境处于良好态势,有利于当前的利率预期,同时亦有利于英镑走势。
加元--关注下周五的通胀数据
不管下周通胀指标是否按时该国通胀呈现稳定回升势头,我们依然维持卖出加元的观点。