徐成宏 中国金融信息网外汇频道特约专栏分析师
隔夜公布的美联储利率决议如期不变，会后声明措辞进行一定程度上的微调，尤其是对于就业市场方面的评估更加乐观，有更多市场人士认为美联储可能在9月就加息，受此提振，美元指数收至97上方。今天金融市场将聚焦美国GDP和初请失业金等重磅数据，数据表现可能让金融市场大幅波动。
美联储决议偏鹰派，加息时间仍是焦点话题
隔夜公布的美联储决议略微偏鹰，美元指数收至97上方，亚市盘中触及97.32，欧元兑美元一度跌至1.0958。美联储在周三的声明中一如预期维持利率不变，强调就业市场取得进展，但对通胀过低显示出部分忧虑。
决议声明显示，美联储以10∶0的投票结果维持利率在0-0.25%不变。美联储重申经济和就业前景所面临的风险接近平衡，劳动力市场继续好转，就业增长稳固，最近几个月的经济温和扩张。消费开支温和，住房领域进一步好转，企业投资和净出口依然疲软。
不过美联储对通胀过低显示出部分忧虑，通胀继续低于目标水平，部分反映此前能源价格和非能源进口商品价格下跌的影响。美联储在隔夜公布的决议声明中显示出对通胀过低的忧虑，这也意味着如果通胀不见好转的话，美联储首次加息的时间可能会被推迟。
此次美联储FOMC会议决定将利率维持在零水平附近，却又提及劳动力市场方面取得的进展，暗示其将在9月或今年稍晚些时候加息，美联储官员们将在9月16至17日政策会议上面临更为艰难的抉择。
美联储还表示了对低通胀的担忧，这有可能令官员们更趋谨慎并推迟首次加息时间。此次声明并未给出加息时间的暗示，令美联储即可拥有9月加息这一选项，同时有不必固定在这一时间上。
此次会议重申决策对数据的依赖，但却意外上调对房地产市场的评估，且委员会只需看到劳动力市场有某种程度的进一步好转即可加息，表明美联储加息时间正越来越近，但声明并未给出加息时间的明确暗示。
美联储主席耶伦在7月中旬的国会证词中表示，看到薪资有更多抬头，在9月的决议之前有两份非农报告出炉，薪资数据的表现将为美联储能否在9月加息提供进一步的线索。
目前来看，随着希腊谈判稳步向好，其对美联储货币政策的影响已经减弱，中国因素成为市场关心的重中之重，如果中国经济增速持续放缓，美联储在加息的时候将不得不三思而后行，很多投资者认为中国经济的不确定性可能会导致美联储延迟到2016年再加息。
美国GDP能否再掀市场风暴
美国商务部定于北京时间周四20:30公布第二季度实际国内生产总值初值，市场认为相比美联储决议，此次GDP数据对于金融市场的影响可能会更大。
经济成长的状况将为央行的货币政策走向提供进一步的线索，尽管第一季GDP环比年率出现萎缩，但第二季增长如果强劲回升的话，将强化美联储年内升息的预期。
预期继第一季0.2%的微幅萎缩后，第二季实际GDP会出现2.5%的增长，消费者支出和房地产料是第二季GDP增长的主要推动因素，预期消费者支出增长2.7%。
由于美联储8月份没有开会计划，所以将有时间观察和分析两个月的经济数据，然后再决定是否开始加息。
市场对于美联储的加息预期之所以无法达成一致，根本原因是近期经济数据缺乏一致性。尤其是第一季度经济疲软究竟是暂时迹象，还是全球性经济衰退的附带效应，目前仍缺乏决定性的证据，需更多的经济数据来进行参考。
即将公布的美国第二季度GDP数据可能是目前最为有力的依据，随着本次GDP数据同时公布的还有对于过去数年来的数据修正，将进一步展现当前美国的经济形势。因此，相对于美联储利率决议，美国GDP数据也许才是本周真正的关键点。
预计美国二季度实际GDP年化季率初值可能会符合市场普遍预期，上升2.5%，但也有可能会高于这一预期，进而将巩固加息预期并提振美元，如果GDP数据疲弱则可能引发美元下行，尽管这并非该行的基本预测情境。
（作者系澳盛集团中华区首席分析师）
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