招商银行金融市场部方健
美元指数告别了单边上涨行情之后，进入了纠结反复的盘整阶段，经济复苏步伐领先、美联储加息、其他国家保持量宽，这三条构成了美元中期牛市的基础。从长期看，牛市的基础没有大的改变，但短期上，美元的步履略显蹒跚。
上周欧元一度反弹到1.1392，距离1.15的牛熊分水岭不到1%。本周欧元继续在100多点的范围内小幅震荡。从基本面上看，影响近期欧元走势的因素有如下三条：
第一是联储的加息，联储第三号人物杜德利最近表示，他目前还是无法确定联储将会何时开始加息，由此可见，六月份基本上看不到加息的可能。第二是希腊和欧盟之间的各种反复。希腊在近日归还了IMF共7.5亿欧元的债务，避免了违约的风险。传闻这次希腊是动用其在IMF的紧急账户归还的债务，虽然解了近忧，却更加体现出其在长期方面流动性方面的捉襟见肘。希腊和欧盟都有意愿和平解决问题，但各种反复终究会直接影响到欧元走势。第三是德国国债收益率的变动，德国国债收益率大幅上扬，美德两国息差收窄，直接推动了欧元买盘，欧元的日间走势很大程度上受到了德国十年期国债的影响。短炒欧元时，不可不关注德债收益率。
今天晚上，美国公布四月份零售销售数据，2015年以来，每次公布该数据，都会引发汇市上一片鸡飞狗跳。零售数据已然取代了非农，成为外汇市场上的恐怖数据，值得密切关注。如果零售销售数据低于预期，美元将会大幅受挫。
从技术形态看，欧元突破了过去两个月构造的双底形态，1.05-1.10的双底形态，使得1.10颈线成为支撑欧元短期走势的关键。只要守住1.10水位，欧元仍将处于震荡盘整的阶段。潜在技术目标或可达到1.15。但1.10和1.15之间，欧元走势反复，处于区间交易，需要耐心在区间两边等待交易机会的出现。就本周而言，1.1050-1.1300将成为大概率交易区间。
本周区间交易主题大体确定，日间则要密切关注德国国债收益率的变动，欧元走势和德债收益率呈现相当高的正相关关系，不可不察。区间交易态势下，请注意保护好盈利，及时离场。尤其是做多方向，不建议追高，可以在跌向1.10的过程中分批建仓。
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