许亚鑫 中国金融信息网外汇频道特约专栏分析师
诗中有语“溪云初起日沉阁，山雨欲来风满楼”，在欧洲央行即将开启量化宽松之际，欧元/美元则顺势下探至2003年9月以来的新低，难不成这是新一轮暴风雨来临的前奏？
欧洲央行QE进行时
欧洲央行在2015年的1月利率会议上宣布将主要再融资利率维持在0.05%，存款利率维持在-0.20%，边际贷款利率维持在0.3%。同时，欧洲央行行长德拉吉在随后的新闻发布会上宣布，将从2015年3月开始，一直持续到2016年9月，欧洲央行每月会购买600亿欧元 (约合690亿美元) 资产 ，其中包括国债、欧洲公共机构发行的债券和私营部门债券。
此外，德拉吉也表示，若欧元区通胀回升到接近2%的目标水平，则将停止购债。
笔者认为，欧洲央行的购债计划已经逐渐成为既定事实，所以此举并无法继续给欧元/美元带来下行压力，此前汇价的大幅下行，可能是因美国经济数据改善，以及技术性的破位所引发的抛压，毕竟，市场此前依然担忧德拉吉在新闻发布会中可能会透露出更多不利于欧元的购债细节，也可以理解成为风险的提前释放。
另一方面，通胀数据极有可能成为欧洲央行未来能否坚定不移的执行购债计划的重要参考依据。
如上图欧元区调和消费者物价指数显示，受到国际原油价格持续下跌影响，欧元区的通货膨胀率也自0.5%附近快速下挫至零下方，一度面临极大的通缩压力，这也不难解释为何欧洲央行在一季度试图扩大量化宽松。尽管从图中趋势可以看出通胀已经自低位开始反弹，不过距离德拉吉所谓的“2%”还遥遥无期。
欧元/美元技术展望
如上欧元/美元日线图显示，汇价此前的跌势触及1.1099低点之后，掀起一波较为剧烈的反弹，顺势延伸至1.1531高点。不过随着行情再度掉头下挫，之前所构筑的短期底部形态随之破坏，再次形成破位下行的态势，从技术层面而言，刷新了1.1099低点，等于再度打开了下行空间。理论上而言，空头的目标可能指向1.0750，甚至之1.0550，分别是2003年9月和6月的重要支撑。汇价未来几个交易日的走势极为关键，因为如果重新收盘站稳在1.1099水平的上方，那么会形成较为明显的影线结构，那么多头试图构筑短期底部的希望就多出那么一分。
只可惜，面对即将到来的汹涌澎湃的非农行情，欧元，你能否还能撑住？
(作者系FX168财经集团高级金融分析师)
特别声明:文章只反映作者本人观点，中国金融信息网采用此文仅在于向读者提供更多信息，并不代表赞同其立场。本内容仅供参考，不构成投资建议。
