兴业证券：美元进一步走强动力减弱
近期随着希腊风险减弱，欧洲金融体系的风险偏好开始出现上升态势。与此同时，欧元走弱使得欧洲实体经济出现改善迹象。近期欧洲经济超预期指数不断走高，显示“宽信用+弱欧元”的组合已经开始带动欧洲基本面的回升。尽管从中期增长前景来看，美国经济整体增速仍强于欧洲，但从边际变化的角度来说，与欧洲数据不断强于预期形成巨大反差的，是美国近期持续出现了数据不及预期的情况。在欧洲美国一强一弱预期的影响下，我们倾向于认为欧元兑美元近期正在构筑一个中期的底部平台。今年需要关注的，是联储利率调整政策“预期兑现”之后的美元下跌风险。
中信证券：预计美联储三季度首次升息
美国1月CPI近五年以来首次同比负增长，导致部分市场观点认为美国将推迟加息时点甚至年内不加息。但是，对美国总体通胀数据拆解为核心和非核心通胀两部分进行分析可以发现：1、非核心通胀较正常时期的下滑，主要归因于国际大宗商品和能源价格的下滑，而非自身需求的疲弱；2、美国核心通胀相对稳定，并将随新一轮消费周期启动而有所回升；3、来自能源供给端的冲击可能导致数据中枢的整体下移。我们认为，在低油价时代，名义工资增速达到2.5%附近时(1月份为2.2%)就可能触发美联储加息操作。我们仍维持美联储将在2015年第三季度首次加息的判断，年内预计加息一次，而在二季度加息预期将显著升温。
华创证券：美联储推迟加息概率提升
全球经济增长疲弱的背景下，美国经济一枝独秀，但仍面临诸多挑战。部分机构投资者开始押注美联储加息将被推迟。年初以来有大量资金涌入亚洲新兴市场，我们推测上述市场预期的微调可能是一个助推因素。最新的联邦基准利率期货数据显示，市场预期美联储首次加息的时间为2016年的1月。美联储1月会议纪要以及耶伦最新在国会的证词均偏鸽派，加之欧洲经济边际改善迹象趋于明显，美元走弱的条件已经呈现。然而，美联储对加息时间的模糊表述，通过鹰派强势喊话的春秋笔法，导致部分市场人士仍然维持今年6月加息的预期。两种力量叠加之下，美元指数短期内或将继续高位震荡。
招商证券：强势美元提升美元资金风险偏好
2月以来，亚洲新兴经济体国际资本流动处于持续改善状态之中。招商亚洲新兴市场资金流动指标较1月明显上升，新兴市场货币指数2月中旬以来止跌回稳。到目前为止，全球流动性变化主要体现了欧洲央行放水的积极影响。但另一方面，2月美国10年期国债收益率明显上行，升幅达35个bp。美联储加息预期对市场利率的不利影响再次浮现。强势美元提升美元资金风险偏好，日本等国已经开始减持美国国债，德国国债收益率下跌速度明显放缓。尽管中国央行力图在“不可能三角”中求得平衡，但随着人民币资本项目的开放，美国市场利率的变动将会通过更多的渠道影响国内市场利率。（中国证券报）
