交易员经常讨论一个月最后一(数)天的“月底”资金流对某一货币或货币对的潜在影响。这些资金流来自全球资产组合经理们调整货币对冲头寸。如某国股票和债券市场价值上涨，这些基金经理人通常会寻找机会卖出或对冲该国货币头寸上升的风险，并且调整头寸，向货币价值下跌的国家倾斜。某国资产估值的变化越大，资产组合经理持有某些货币或过度或不足的可能性就越大。
为了预测这些资金流及其对外汇交易员的影响，我们开发了一个模型以比较不同国家资产总市值月度变化情况。在我们的模型中，不同国家一个月内的相对变化幅度在4000亿美元，被视为重大波动的阈值，不足4000亿美元，则可以轻松地被其它的基本面或者技术因素所掩盖。最后，美东时间早上11点定盘之前(一般是从10点到11点)，随着对冲基金以及/或者共同基金组合经理人在欧洲市场收盘之前争相调整投资组合，这个时间段的月底资金流产生的影响最为明显，
2015年伊始，全球各大央行广泛宽松引发震荡。除了欧央行历史性地启动大规模QE方案，加拿大、瑞士和丹麦（三次！）、新加坡、土耳其、印度、秘鲁等央行纷纷降息。全球流动性的急剧扩容带来良莠不齐的市场反应：欧股飙升（数度触及历史新高），全球债券和金价同样上扬，而美股走势艰难，油价继续跌势探入$44.00一线6年新低。
总体而言，本月进入欧洲股市和债市的资金流让美国市场相形见绌，从而导致交易员的美元敞口不足。因此，我们的模型显示所跟踪的6大美元货币对中有5对出现强劲看涨信号，除了略低于4000亿美元阙值的美元/加元。交易员还需留意明天上午美国4季度GDP数据出炉时正值月底头寸调整高峰时间点，这就意味着，如果GDP超过3.0%的市场预期值，美元涨势将尤为强势。
嘉盛集团：Matt Weller
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