野村证券(Nomura)外汇策略师团队周一(11月17日)在报告中称,从过去6个月的情况来看,瑞士央行(SNB)保护欧元/瑞郎1.20的下限的可能性有所增加,这意味着其或许已准备好大规模干预汇市。
野村证券表示,随着欧洲央行(ECB)货币政策进一步宽松,欧元/瑞士1.20的下限正遭遇空前的威胁。此外,本月30日的瑞士黄金公投及12月4日的欧洲央行利率决议也将进一步加大瑞郎兑欧元的升值压力。
鉴于上述原因,野村证券认为瑞士央行很可能准备进行干预行为,尽管短期干预规模可能达不到2012年时程度。综合过去6个月的情况,瑞士央行保护欧元/瑞郎1.20的下限的可能性有所增加,但预计瑞士央行可能会通过利率的调整(降息),以避免长期的汇市干预。
野村证券还称,根据过去的情况,如果瑞士央行在某个时期不断进行汇市干预,可能会对英镑和加元,以及更多非传统储备货币(如澳元或韩元)构成支撑。
该机构最后补充道,短期来看只要瑞郎兑欧元不出现大幅上涨,瑞士央行干预的可能性就会下降,但长期的影响仍不容忽视。今年最后一次瑞士央行会议将在12月11日举行,投资者需要密切关注其是否选择降息来缓解瑞郎升值的压力。当然,这还要取决于欧洲央行以及黄金公投的结果。