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新兴市场综述:“5大脆弱货币”再度重来?

中国金融信息网2014年09月30日16:17分类:其他币种

核心提示:所谓“5大脆弱货币”(巴西、土耳其、南非、印度和印尼货币)因小型新兴市场恐慌蔓延带动投资者纷纷抛售下跌。上述货币由于其国家经常账赤字问题受创尤其严重,赤字导致这些国家要 以国外投资来为经济提供资金。

嘉盛集团 撰文:Matthew Weller

今年1月份,所谓“5大脆弱货币”(巴西、土耳其、南非、印度和印尼货币)因小型新兴市场恐慌蔓延带动投资者纷纷抛售下跌。上述货币由于其国家经常账赤字问题受创尤其严重,赤字导致这些国家要 以国外投资来为经济提供资金。庆幸的是,土耳其央行和南非央行的大胆举措得以重振市场信心,从而避免了全面的新兴市场恐慌。

再看看今天, 市场又有迹象显示投资者对“5大脆弱货币”的不安情绪升温,在美联储收紧周期担忧以及民调显示现任总统Dilma Rousseff很可能会于下月继续当选(其对方候选人Marina Silva被认为对市场更为友好)的背景下,巴西克鲁赛罗/美元跌幅逾1%,探至近6年低点。与此同时,印度卢比和印尼盾最近几周逐步下挫,而美元兑南非兰特和土耳其里拉距多年高点仅一步之遥。

基本面来看,上述走势都不算意外:美联储很可能于下个月完成QE削减,从而截断这些国家赖以支持赤字的全球流动性源头。以下为我们对美元/土耳其里拉和美元/南非兰特的详细分析:

美元/土耳其里拉:重大技术面突破,数据频繁

我们上周讨论了为什么说美元/土耳其里拉的2.2450为关键技术面阻力水平,我们认为:“如果本周土耳其央行会议可以带动货币对攻破2.2450阻力,中线或有进一步上扬。最后我们看到央行上周决定保持利率不变,美元/土耳其里拉突破2.2450并攻入7个月新高。此后,多头可能会以2.3190附近78.6%回撤水平为目标。

基本面而言,本周需关注包括明天外国贸易数据、周五通胀数据在内若干关键报告。另外,可能更为重要的是评级机构惠誉周五的土耳其主权信用评级:土耳其目前的评级仅为BBB-,位于关键的“投资级别”阙值最低水平,如下修可能会导致根据法律规定只能投资“投资级别”债务的机构抛售里拉。

美元/南非兰特:1月高点在望?

再往南部走4000英里(7300公里),南非货币兑美元同样下跌。货币对自上破10.80阻力以来上行500点并于今天较早11.30一线触顶(10.80水平重要性详见《新兴市场概述:土耳其里拉试图预测央行下一步行动》)。本周有若干次级经济数据发布,结合本周重要的美国经济数据,货币对可能于本周后段攻向11.40附近1月份的6年高点。只要MACD继续显示看涨动能,反趋势的下跌很可能止于11.00附近心理支撑位。

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[责任编辑:姜楠]