当下周美联储(Federal Reserve)召开为期两日的货币政策例会时，交易员们需要紧盯货币政策声明中的两个词。
自今年3月以来，美联储承诺在结束每月购债行动后，将在“相当一段时间”(conderable time)内维持利率水平稳定，而购债行动预计多半将于10月结束。
尤其是，美联储曾称：“货币政策委员会依然预计，基于对一系列因素的评估，在结束资产购置计划后的相当长一段时间内，维持当前联邦基金利率目标区间的做法是合适的。尤其是在通胀持续低于2%长期目标水平，以及长期通胀预期保持稳定的情况下。”
美联储观察家当前认为，这一描述是否会在最新一届例会上作出修改将是模棱两可的事。
亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)在上月在接受媒体采访时表示，美联储或在改变政策指导措辞前等上“几次会议”。但政策委员会的其他成员，包括鹰派和鸽派两大阵营，都希望重新修改上述措辞。
费城联储主席普罗索(Charles Plosser)在7月份修改措辞的提议遭到否决，他之后始终与最终声明内容保持歧见。
对于市场而言，因被视为未来加息时点的密码，这次美联储政策声明中的这两个词(conderable time)是否再次出现将至关重要。
先前的市场主流预期认为，美联储会在明年6月首席加息。The Economic Outlook Group的首席全球经济学家Bernard Baumohl认为，美联储可能会在声明中剔除这两个词，这意味着首席加息时间将提前至3月份。
Bernard Baumohl补充说：“我们预计美联储下周将通过暗示零利率政策将很快成为历史的方式来为政策定调。”
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的首席经济学家Michael Hanson认为，美联储并不会改换措辞，但这会是个十分接近的抉择。由于市场将会把美联储放弃措辞的做法视为提前加息的暗示，“因此我认为他们并不希望暗示政策的变化。”
Columbia Management的策略师Zach Pandl说：美联储是否放弃“相当长一段时间”的措辞都将孕育着“重大风险”。如果他们继续保留措辞，那么3月加息的大门就将关闭。“通过放弃措辞的做法，美联储将为这一选项保留可能，但这也没有定数。”
摩根大通(J.P. Morgan Chase)的经济学家James Glassman说，措辞多半得以保留的原因是，找不到更为折衷的表述，“两方面都能覆盖的言辞非常难以找到”。
