本周(7月7-11日当周)爆出两大黑天鹅事件：美联储纪要意外偏于鸽派令市场失望，葡萄牙银行业危机引发欧债危机死灰复燃忧虑升温，令市场“一阵冷汗”。地缘危机在延续不好也不太坏的格局；中美峰会签署300个合作协议但未见对市场有直接影响。而周末前美联储鹰鸽两派正面交锋，令下周耶伦的国会证词更受关注。本周经济数据相对清淡，下周全球第二大经济体——中国第二季度GDP及一系列宏观数据将牵引市场神经。
本周行情方面，美元指数本周探底反弹最终收跌0.12%，FED纪要的鹰派预期落空令其不受避险资金青睐，技术面仍陷于50周均线及20周均线之间争夺；欧元兑美元则依托50周均线死咬1.3600关口不放而微涨0.11%，表现出极强抗跌性，主要受益于美元疲软；英镑兑美元本周高位遭遇获利了结，自上周大涨后所创逾五年半新高处小幅回撤，收跌0.18%；美元兑日元收跌0.77%，本周刚好镶嵌在20周均线及50周均线之间波动，避险资金一度集中涌入日元；美元兑瑞郎收跌0.26%，本周基本呈现收缩式交投模式，瑞郎除了跟随欧元波动也受到部分避免买盘提振。
本周领涨和领跌都在商品货币上，加元领跌而纽元领涨。美元兑加元本周收涨0.74%，周五令人失望的加拿大就业数据触发该货币对破位大涨，对此前连续四周大跌行情进行修正，令空头对50周均线得而复失；纽元兑美元本周以0.82%的涨幅领涨，并创近三年最高水平至0.8833，惠誉上修新西兰评级展望且高利率吸引套利交易买需。澳元兑美元收涨0.28%，仍在延续八个月高位附近震荡整理格局，欠佳的澳洲就业数据及中国贸易帐带来拖累；而期间市场热议中国下半年将继续微刺激举措，提振基本金属并给澳元带来一定支撑。
【本周热点回顾】
美联储纪要偏鸽派，周五鹰鸽交锋凸显内部分歧
周四(7月10日)凌晨02:00出炉的美联储纪要未如预期鹰派。纪要显示美联储已开始详细讨论如何使美国经济从宽松货币政策时代走出来，并就未来调控利率采用三管齐下的策略似乎达成一致。若经济正面，或在10月会议后完全结束此轮QE。但是令市场失望的是，纪要未暗示提前加息，道明证券称纪要仍偏于鸽派。而美联储各位官员的措辞也似乎证实，美联储内部的意见分歧仍然巨大。
周五美联储鹰派和鸽派代表先后登台对未来政策前景，尤其是何时加息发表了看法，意见针锋相对，令投资者对美联储具体做法更感到迷惑，金融市场投资者选择观望，等待下周美联储主席耶伦国会听证会“定音”。鸽派代表埃文斯称，美国没有通胀压力，所以直到2016年一季度都不会加息；鹰派代表普罗索则称，美联储开始加息的时间可能会比大家预计的都更早，他支持年内就加息。中间派洛克哈特称暗示支持明年中期之后加息，并称美联储内部尚未开始讨论升息问题。
葡萄牙银行危机惊爆，夏日市场“透心凉”
葡萄牙第二大国有银行Banco Espirito Santo(简称BES银行)财务健康状况的担忧7月10日在欧洲大陆引发恐慌情绪飙升，夏日市场倍感“透心凉”，并一定重挫全球股民信心，促使企业取消股票和债券发行计划。葡萄牙和亚洲多国信用违约掉期(CDS)均大涨，凸显市场对债务违约忧虑的飙升；欧股五连跌并创两个月低位。这轮危机也顺势蔓延到了汇市：避险货币日元录得了近几个月新高，美元指数也似乎忘记鸽派纪要而在7月10日出现反弹，欧元兑美元则回落至1.36关口。虽然葡萄牙银行业危机并不具有造成欧洲系统性风险的意义，但在欧债危机步入第五个年头、市场似乎对全球形势迈向光明之际，多米诺效应忧虑下，欧债的梦魇似乎再度被唤醒。
在避险情绪横扫全球市场一阵过后，市场对葡萄牙银行危机的看法也出现了分歧。安联保险首席投资官强调，欧元危机并没有结束；去年只有一个国家的债务水平比2012年低，这是债务危机并没有结束的一个信号，只是市场对债务危机的认识发生了改变。但德意志银行等分析认为，葡萄牙BES银行债务问题并非系统性危机事件，事情没有严重到需取消夏季的休假计划。也无需恐慌，因为，“超级马里奥”依然在履行竭尽所能保护欧元的承诺。而这种解读上的分歧，也促使周五市场对周四行情进行了修正，也是周末前仓位调整的必要；其中，美股在周四盘中大跌后在收盘前就已引发了部分人“抄底”买入。
地缘危机、中美战略会谈
本周地缘危机相关消息在指引市场行情方面继续扮演“配角”，但也在一定程度增添了市场的避险情绪。本周爆发巴以冲突，至周五已进入第四天激战。乌克兰政府军进一步收复失地但代价提升，德法再施压俄罗斯；俄罗斯呼吁乌克兰停火，但之后据乌克兰总统称，俄罗斯及乌克兰分裂主义分子拒绝了其有关其对停火协议的提议。俄罗斯克林姆林宫则回应称，反叛者的单边停火协议是“不符合逻辑的”。伊拉克也有一定规模的交火，倾向独立的库尔德武装势力周五已占领Kirkuk和Bai Hassan两大油田。这一消息并非刺激原油上涨而是打压油价，因据报道，库尔德斯坦地区原油产出在6月上升逾50%。伊拉克国民议会代理议长8日发表声明，宣布将此前被推迟到8月的议会会议时间更改为7月13日。
在地缘危机给人们以“战乱不断”的印象之际，全球前两大经济体峰会却给人以“世界充满美好合作”的印象。中美第六届战略及经济对话会议周三周四(7月9-10日)在北京举行，虽然美国继续施压人民币汇率问题显得强权压人，但中国依然继续自己的改革步伐令这种施压变得无力。人民币汇率虽然一度创三个半月新高，但本周美元兑人民币基本收平。而签署的300个合作协议似乎标志着中美会谈的圆满，其中近90个是经济方面的合作协议。中国政府近期到处签订单可能有利于经济形势，至少市场部分人得到这种安慰。
【下周聚焦：中国GDP 耶伦听证会】
下周(7月14-18日当周)市场焦点包括：美联储耶伦国会证词(0715-0716)、中国第二季度GDP及一系列宏观数据(0716周三)、欧洲央行德拉吉季度听证会(0714周一)、加拿大央行利率决议(0716)、日本央行决议和纪要(0715和0718)、澳洲联储纪要(0715周二)、英国央行行长卡尼/三大副行长及FPC委员将讨论6月金融稳定报告；美国零售/工业产出/房市/初请失业金/密歇根消费信心初值/谘商会领先指标、新西兰CPI等数据。此外，继续关注地缘危机进展、葡萄牙银行危机演化。
耶伦证词：周二周三(7月15-16日)美联储主席耶伦将分别在参议院、众议院参加国会听证会并发表证词(北京市22:00)，证词稿件预计措辞或无懈可击没有破绽，关键是在国会议员逼问的情况下，耶伦的太极功是否能够顺利应对，若偏离了任何一边方向，都可能引发市场单边押注。法国巴黎银行(BNP)称，基于6月决议以来数据，耶伦7月15日国会证词料将对7月30日决议思路给出暗示。道明证券则称，美联储主席耶伦下周国会证词料不会引起巨大波澜，也不会使得美债收益率进一步承压。美联储官员洛克哈特称，预期耶伦在证词中会提议维持目前的货币刺激政策更长一段时间。
中国GDP等数据：周三(7月16日)10:00将出炉：中国第二季度GDP及工业产出/固定投资/社会零售、统计局新闻发布会，这对市场信心影响不容忽视。市场部分观点预期，中国第二季度GDP年率升幅7.4%，与第一季度升幅一致。但同样在本周，美国/英国/欧元区/意大利/法国的第二季度GDP增长预期纷纷遭投行下调，且与中国经济关联不小的韩国经济，今明两年GDP预期均遭韩国央行下调。因而，中国第二季GDP究竟有没有改善，还待下周揭晓。
