英镑能否再续传奇 地缘风险仍在发酵

斯晨怡 中国金融信息网外汇频道专栏分析师

周一(6月23日)澳元受到中国PMI数据表现转好影响强势走强。欧市盘中，法国和德国相继公布6月制造业PMI初值数据，结果双双不及预期，其中法国仍在50分水岭下方。之后公布的欧元区数据也不及预期，使得欧元进一步承压回落。来自于伊拉克和乌克兰的地缘政治仍在冲击金融市场，原油期货价格日内升至107关口上方，逼近9个月高位，这也拖累美元指数继续弱势震荡，而加元和澳元等商品货币集体走强。

昨日澳元强势走强主要是受到中国PMI数据表现转好，但实际上澳元汇率在过去三个月大幅反弹，主要受套利交易驱动，特别是在汇市低波动环境下，大行其道的套息交易使得铁矿石投资衰减等基本面不利因素已被市场投机者忽略了。由于欧洲、美国及日本普遍建立宽松环境，这使得起到了鼓励投资者在这些国家以较低的成本借入资金，利用套利交易在海外寻求高回报的作用，这使得澳元成为了主要目标，并促使澳元汇率大幅反弹。

然而澳洲联储(RBA)此前公布的6月会议纪要显示，将在一段时间内将利率维持在低位，自去年8月降息以来，澳洲联储一直将基准利率维持在纪录低点2.5%，金融市场普遍预计至少年内将保持利率不变。同时联储一直声称澳元汇率依然过高，之后澳元的发展将主要取决于现金流向以及经济基本面两者相互权衡的共同作用，若全球市场对澳大利亚高收益AAA评级的债券需求进一步攀升产生的影响占主导作用，将是得澳元进一步走强，若澳大利亚疲软的宏观活动继续占主导作用并恶化到使澳联储再次降息，这将对澳元构成强力的打击。

欧市盘中，法国和德国相继公布6月制造业PMI初值数据，结果双双不及预期，其中法国仍在50分水岭下方。之后公布的欧元区数据也不及预期，使得欧元进一步承压回落。但值得一提的是因乌克兰的紧张政局，使得大量的避险资金仍向欧元区流动，这也将使欧银口头的鸽派言论打压欧元汇价的效果不及预期，力量十分有限。

而英国方面，近期有关英国央行将提前加息的预期让英镑刷新5年的新高，这一切都要归功于英国央行行长卡尼6月12日的鹰派言论。不过卡尼加息论调的突变也成为市场关注的焦点，但卡尼讲话之后发布的英国央行会议纪要内容却难以循迹明显的鹰派倾向，这使得投资者开始担心央行态度是否坚决。今天稍晚卡尼将面对国会议员解释其为何态度会出现转变，同时考虑到英国央行不是卡尼一个鹰派在战斗，所以我们预计央行委员将会利用好晚间的听证机会来强化政策指导，如若卡尼言论加固外界对央行更早加息的预期，英镑有望展开新一轮涨势。

在伊拉克，伊拉克与黎凡特伊斯兰国极端武装占领了伊拉克西部安巴尔省赖瓦、阿纳和鲁特拜三座重要城镇，这意味着从约旦港口通往首都巴格达主干道已经被极端分子控制。反政府武装连连攻城略地，美国方面也终于有点坐不住了。外媒报道称，美国国务卿克里日内突然抵达伊拉克首都巴格达进行访问。

伊拉克战火连天，原油期货价格则一路高歌猛进。日内原油期货价格最高触及107.45美元/桶，距离近9个月的高位107.68仅一步之遥。地缘政治风险目前仍在不断发酵，推升了原油价格，而这也将影响美国的消费者支出，给美国经济的复苏蒙上了一层阴影。

乌克兰分裂派领导人6月23日同意加入政府宣布的停火协议，这是双方走向和平谈判的第一步，标志着乌克兰东部持续了两个月的叛乱活动出现潜在突破。

欧盟与美国一再称，如果乌克兰局势恶化，他们就准备对俄罗斯施行更广泛的经济制裁。但欧盟内部就何为制裁“导火索”意见不一，很多欧洲国家不愿冒险与俄罗斯爆发全面经济冲突。

而白宫称，美国总统奥巴马(Barack Obama)周一与俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)通话，再次重申俄罗斯如果不采取切实行动缓和乌克兰局势，将付出更多代价。因此，本次会议是双方向前迈出的重要一步，但二者仍存在很大分歧。

(作者系速汇货币分析师)

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