欧美官员频讲话 澳元韧性不减

速汇货币濮周丹

今日亚市早盘，美元指数徘徊于80.00一线，在周一全天交易中小跌，但盘中下探触及79.88的日内低点，因欧元兑美元周一小涨打压美元，同时受累于美国公债收益率的下跌趋势，但又因美联储官员的讲话并未如市场预期的鸽派，令美元受到支撑探底回升。

周一，美联储两位高级官员威廉姆斯和费舍尔在参加乔治•布什总统中心举行的货币政策会议时表示，美联储的超宽松货币政策如果实施的时间过长，从长期而言可能产生不利后果，不过最大的风险并非通胀失控。美联储自2008年12月以来，一直将利率维持在近零水平。

会上一向政策温和派威廉姆斯与鹰派费舍尔的看法不谋而合，美联储正朝着货币政策正常化迈进，有可能会在明年的某个时间升息。他同时表示，除非前景有重大改变，否则削减债券购买在所难免，而且美联储将会在今年晚些时候结束其购债计划。会后威廉姆斯还表示，目前面临的一个主要风险在于，低利率时间过长，可能将资产价格推得过高，或鼓励投资者进行过度冒险。

这意味着美联储将在今年晚些时候结束购债已板上钉钉，而对于何时开始加息则仍有分歧，目前市场普遍预计明年开始加息。而两官员的讲话虽不能促成美元的持续上涨，但至少支撑美元不再进一步下跌。同时考虑到近期美联储官员措辞上从原先的“美联储将在相当长一段时间内维持低利率”转变为担忧低利率时间过长，或意味着美元将不再会如此前几个月有大跌的空间，即很大程度上美元指数已不可能再下破79.4关口，而是将随着美联储的货币政策回归常态而站稳80.00整数关口。

欧洲方面，周一欧洲央行执委会成员默施发表讲话，称欧洲央行在6月政策会议上采取新的行动应对欧元区低通胀的可能性已经大幅增加，推动欧元汇价自日内高位回落，但持稳于1.37一线。有市场人士认为，一些投资者可能已经考虑并消化了欧洲央行将在6月会议上将存款利率降为负的举措，这样就可解释为何默施的话对欧元汇率影响有限。

欧洲央行行长德拉基在5月会议后指出，管委会认为在6月5日政策会议上采取行动感到合适，但还要先看看央行人员对经济的最新预估。自那之后公布的经济数据证实，欧元区4月通胀由3月的0.5%小升至0.7%，但也显示今年年初经济增速远逊预期。

尽管欧元区没有迹象显示通缩生根，但默施表示应至少为这种风险做好准备，并指出管委会委员一致同意动用传统和非传统措施，有效应对较长期非常低通胀的风险。因低通胀持续的时间过久，有可能令长期通胀预期失控。

不过，欧洲央行管委会成员兼德国央行行长魏德曼周一也发表讲话，在强调欧洲央行并无汇率目标的同时，指出欧元汇价可能影响欧元区的物价发展。因此欧洲央行管委会在做出货币政策决定时，将非常密切关注汇率的进一步发展。同时他还表示，只单方面关注投资者买进欧元区主权债券对汇率上升的压力，而不考虑债券收益率下降起到的刺激效应，目光未免太过短浅。

可见，欧洲央行内部依然存在不小的分歧，能否在6月会议上真正落实进一步宽松政策还有待新的的经济预估。而据路透上周援引多位消息人士称，欧洲央行正在准备于6月会议上提出一套政策选项方案，其中包括调降央行所用利率，以及为刺激向中小企业贷款而设计的针对性措施。尽管这样的报道其实已经司空见惯，尤其是欧洲央行一有风吹草动，这样的报道就会应时而生，但是我们不能排除在决策真正做出前会影响一部分投资者的交易预期，因此，在离6月会议不到两星期的时间内，利空背景较浓厚的氛围中，多头投资者需要谨慎规避风险。

澳洲方面，澳洲联储今日盘中公布5月6日会议纪要称，当有鉴于经济前景以及货币刺激已经明显在支持经济活动，委员会认为当前宽松政策立场可能在一段时间之内仍然适宜，经济的发展形势几乎和预期一样。

在会议纪要中，澳洲联储未提及委员会成员是否对近期澳元韧性表示不满，也未提及他们是否讨论过5月13日的政府预算案。澳洲联储下次会议定于6月3日。

澳洲联储自去年8月以来一直按兵不动，满意地认为过去的降息举措效应已渗透至楼市以及消费，同时家庭财富也受到提振。目前市场也已放弃期待央行会更进一步降息，反而是预期未来12个月之内可能会升息相当于8个基点。

而最新的消息称，澳洲可能丢失AAA顶级主权评级，中国经济持续走弱，澳元多头头寸过度累积，技术面的疲软走势，加之期权市场凸显的负面消息，均令澳元面临进一步下行的压力。

因此，长期而言，澳洲方面传递出的基本面信息仍然能支撑澳元汇价进一步上行，但是短期而言，受利空因素干扰，澳元汇率或将有所承压回落，盘整于区间0.925-0.933。

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