美联储研究称奥肯定律并未失灵

新华社记者樊宇 刘劼

华盛顿(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--美国旧金山联邦储备银行21日公布的一份研究报告说，衡量经济产出与失业率关系的“奥肯定律”并未失灵，失业率依然是反映经济景气程度的良好指标。

旧金山联储经济学家当天在这份研究报告中提到，金融危机以来，失业率与经济增速之间的关系表面上偏离了奥肯定律。这一方面是实时数据不够完善的结果，因为美国的国内生产总值(GDP)数据会经历两次修正，存在滞后性，如果用修正后的数据衡量，失业率与经济增长的关系仍符合与以往经济衰退和复苏时期一致的“典型周期性模式”；另一方面这种偏差也反映出暂时的“脱钩”，这种现象在之前的经济动荡时期也曾出现，属于正常的动态调整。

奥肯定律是以美国经济学家阿瑟·奥肯命名的经验法则，用来描述实际经济产出和失业率变化之间的负相关关系，是很多人预测经济走势和就业市场状况的常用工具。根据这项定律，经济增速每高出长期趋势两个百分点，可以拉低失业率1个百分点。

由于在金融危机期间美国失业率的飙升超过了预期中与经济下滑的匹配幅度，在之后经济复苏过程中失业率的下降又大于与经济回升的匹配幅度，不少人对奥肯定律的适用性提出了质疑，认为失业率指标夸大了就业市场的改善程度。

美联储前主席伯南克曾在前两年的讲话中说，美国就业改善和经济增长之间出现了某种程度的不匹配，就业市场已有的好转难以从经济增长的强度上找到足够支撑。他认为，一种可能的解释是，企业在经济衰退时“恐慌性”裁员，然后随着经济的好转开始增加员工，这体现出一种大量削减岗位后的反转。

美联储在3月份的政策会议上调整了有关短期利率走势的前瞻指引，淡化了之前使用的6.5%失业率的加息门槛，并提出将参考更为广泛指标来判断劳动力市场状况。(完)