乌俄局势牵动人心 经济数据本周挑大梁

周一(4月21日)亚市早盘，美元指数窄幅整理，现交投于79.88附近。由于欧洲部分国家在周一依然处于复活节假期休市中，因此日内市场交投在大部分时间很可能仍将较为平淡。

从消息面看，在进入新一周后，乌俄局势依然将时刻牵动人心。当地时间周日(4月20日)凌晨时分，乌克兰亲俄分离主义分子控制的斯拉夫扬斯克附近爆发的枪战中，至少有三人被打死。显然，即使在复活节中，刚刚达成的“日内瓦协议”也依旧脆弱不堪。

而除了地缘局势外，本周央行层面的消息可能将较为清淡。由于美联储将惯例进入决议前的沟通中断期，市场可能只能从新西兰联储决议，欧洲央行行长德拉基的讲话中，找到一些全球央行的最新动态。在这样的背景下，经济数据是否能挑起本周走势的大梁，值得投资者密切留意。本周将陆续有全球制造业PMI、日本CPI、美国耐用品订单等数据发布，一旦实际表现与市场预期有所出入，仍可能掀起市场波动。

乌克兰流血冲突持续，日内瓦协议效用存疑

上周四(4月17日)，欧盟、美国、俄罗斯及乌克兰达成了“日内瓦协议”，旨在避免乌克兰陷入更大范围的冲突。然而，仅仅一个周末的时间，这份协议的效用正面临着越来越多的质疑。

周末消息显示，当地时间周日(4月20日)凌晨时分，乌克兰亲俄分离主义分子控制的斯拉夫扬斯克附近爆发的枪战中，至少有三人被打死。俄罗斯国家电视台周日(4月20日)报导称，武装人员袭击了乌克兰东部城镇Slaviansk附近的一个亲俄分离主义分子掌控的检查站，造成五人死亡。上周六(4月19日)俄罗斯总统普京称，莫斯科和西方之间不存在改善关系的障碍，一切都取决于双方如何努力。普京还称，俄罗斯将给包括经手克里米亚事件的一些俄罗斯军人发放荣誉勋章。

欧洲安全与合作组织的高级调解员4月20日将就乌克兰东部亲俄分离主义分子投降事宜开始调停，不过很快结束危机的希望很渺茫。占领乌克兰顿涅茨克和其他讲俄语边境城镇政府大楼的武装分子拒绝承认4月17日在日内瓦达成的协议。

该事件也引发俄罗斯和乌克兰两国政府的口水战，双方均质疑对方是否遵守上周在日内瓦达成的、旨在结束本次危机的协议。这次危机已导致俄罗斯与西方的关系降至冷战以来的最低点。

分离主义分子表示受到乌克兰右翼组织Right Sector民族主义分子的攻击。但后者表示否认，称俄罗斯特种部队是这场冲突的幕后推手。

日内瓦协议若得不到遵守，可能导致乌东部地区爆发更多流血冲突，并可能促使美国对俄罗斯采取进一步制裁，从而对许多经济体以及进口俄罗斯能源的国家产生深远的影响。

从汇市反应看，由于周一开盘后市场交投并不踊跃，因此周末乌俄流血冲突持续的消息并没有产生太大的市场波动。不过随着此后西方市场逐渐走出复活节假期，该地缘局势的发展很可能仍将左右周初市场的交投情绪。

美元本周能否继续北上，还待经济数据给出指引

上周美元指数接连录得五根阳线，一举挽回了此前持续的跌势。不过，非美货币涨跌不一，尤其是欧系货币依然表现强势的情况，仍令其前景面临着较大的不确定性。而本周美元是否还能继续北上，也许将更多取决于经济数据的表现。

本周全球主要经济体将集体发布4月制造业PMI初值、这是观察全球经济复苏状况的一大重要线索。日本及澳洲CPI则对各自央行政策前景具有重要参考意义，虽然目前日本央行及澳洲联储均倾向维稳政策。

两大央行动态亦值得关注：新西兰联储决议，市场预计其将宣布加息25个基点至3.0%，预计纽元将在决议前提前上涨，加息后将巩固涨势，而一旦加息预期落空纽元将遭遇卖压。英国央行提前加息预期本周再次升温，关注纪要措辞，若措辞鹰派将强化提前加息预期，若鸽派则打压该预期。

美国方面，近期经济数据越发表现亮眼，上周发布的初请失业人数数据下降，零售销售以及通胀则都有所上升。总体上看，美联储(FED)仍将继续引导量化宽松政策(QE)逐步退出历史舞台。

就本周而言，在近期美国初请失业金数据表现良好的背景下，投资者更需关注4月19日当周是否延续这种利好势头。此外，美国耐用品订单在2月取得不错进展，而3月可能进一步改善。若结果向好，美元短线将受提振，表现不佳则将对其构成利空。

汇丰银行(HSBC)指出，随着美元指数再次跌至3月中旬以来的低位，该指数再次位于短期十字路口。该行表示，过去三个月10年期美国国债收益率位于2.60-2.80%区间内波动，但目前可能触底反弹。若跌破区间底部，将引发美元进一步下跌，足以推动欧元兑美元突破1.40关口。不过汇丰预计美债收益率将维持区间震荡，美元指数可能将受到反弹的经济数据的支撑。

而摩根大通(JP Morgan)外汇策略师John Normand和Niall O'Connor则认为，对美元短期性前景的看法已经在过去数周恶化，恐怕美元还会进一步回调；尤其值得一提的是，即便美元指数存在诸多上涨潜力，但当前价位的上方仍然存在一系列阻力位。

美联储将在本周进入惯例的货币政策会议前的沟通中断前，对于投资者而言，显然已经到了美联储4月30日利率决议前的倒计时中。而考虑到下周美联储决议公布后不久非农也将震撼登场，在这个拥有“双响炮”的超级周前，市场可能将在本周后半段提前进入以预测结果为主的“导航模式”。