美联储纪要来袭 非美货币继续逞强

今日亚市早盘，美元指数再次回落80.00整数关口下方，徘徊于79.8一线，在周二全天交易中大跌0.57%，盘中一度触及79.71这一近三周以来的新低，上月美联储发布政策决议推出提前加息后美元指数录得的涨幅也尽数被回吐。原因主要在于市场投资者对美联储会议纪要将现鸽派的预期升温，因此纷纷赶在政策会议纪要发布之前出脱美元多头仓位。

虽然在上月的政策会议上，美联储主席耶伦抛出了可能会在量化宽松措施结束后约六个月左右开始加息的这一预期，令美元指数摆脱颓势在此后走强。然而，上周耶伦却又在讲话中强调了维持政策宽松力度的必要性，这也使得投资者对美联储政策前景疑虑加大。

而周二美联储部分官员也发表了鸽派讲话，更是作证了投资者的这一看法。明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔表示，美联储不但需要在更长时间内维持当前的宽松力度，甚至需要在有必要时采取更强力的宽松措施，这些措施包括降低银行超额准备金利率等。他也同时强调，美联储应承诺维持近零利率直至失业率降至5.5%以下，只要控制好通胀和金融稳定风险。另一位美联储鸽派领袖埃文斯此后也强调，美联储过快撤走宽松措施会有很大的风险，这也和美联储此前透露的将提前加息预期背道而驰。

而即使是美联储的传统鹰派，在政策前景问题似乎也已有所软化。美联储美国费城联储主席普罗索当天就表示，美联储距离“永久性撤走对经济的支持”还有很长时间，但其前瞻指引措施仍需得到进一步调整。而美联储此前对前瞻指引措施的调整细节，也正是美联储此后发布的会议纪要中最值得关注的内容。

同时鉴于上周五美国发布的3月份非农就业数据状况并未如各界预期的那么强劲，以及此前公布的所有数据整体而言差强人意，因此使得投资者纷纷预测美联储政策前景可能仍存在变数，谨慎起见，许多投资者选择先暂时离场抛出美元多头仓位，以观望此后的更多经济数据表现，再考虑是否重新入市，这使得美元指数在周二相对多数非美货币都录得了下跌。

本周四北京时间凌晨2:00公布美联储将公布最新一次利率决议的会议纪要，在该纪要中美联储将提供官员们在三月会议中讨论内容的概要。尽管此次会议纪要不大可能提供有关美联储政策更多的信息，但对美联储缩减购债和加息极其关心的投资者仍可以从中寻得蛛丝马迹。

除了会议纪要，芝加哥联储主席埃文斯和美联储理事塔鲁洛日内也将发表讲话，值得投资者予以一定关注。

日元避险光芒再现

美元兑日元周二大跌，最低跌至101.55，因日本央行未推出进一步的宽松举措，并且日本央行行长黑田东彦未暗示近期可能放宽政策，此决定显然支撑了日元，促使一些投资者削减日元空仓，美元兑日元更是创下自去年8月来最大单日跌幅。速汇分析部则认为，周二美元兑日元大跌，除了日本央行的本国货币政策面支撑外，投资者对美联储宽松预期的升温也促使该货币兑进一步承压。

业内机构法国兴业银行称，从总体市场环境来看，只要利率位于目前这个水平，市场风险偏好便仍将处于相对较高的水平。美元/日元未能有效走高触发了日元空头的回补，但只要101.00守稳，仍可看向105.00-110.00水平。

速汇盘中，日元兑人民币在周二全天交易中上涨1.02%，上涨近600点。而此前，许多投资人一直在抛售日元，因预期日本4月开始上调消费税会损及消费，日本央行可能不得不在未来几个月放宽政策以减轻影响。

而对于日本央行此后货币政策，目前市场依然看好该行将在未来的几个月中加码宽松。根据彭博对36位分析师的调查，日本央行未来将增加购买ETF的金额至2万亿日元，较此前增加一倍，此举可能提高债券年度购买金额至少10万亿日元；调整政策的时机最可能是7月。

有分析人士认为，日本政府债券的购入量在短期仍会增加，证券市场ETF、日本房地产投资基金以及公司债的购入量可能会翻倍，开启资产支持证券的购买也是可能的方案之一。除此之外，很可能减少共同担保基金和短期贴现债券的持有量。日本央行最早可能在四月底采取的行动，把日本政府债券持有量从现在50万亿日元的规模提高到70万亿日元。

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