非农数据向好或坚定美联储继续缩减购债信心

3月首周金融市场不再死水微澜，欧元/美元令人诧异地站上1.3900关口，美股则强硬地继续迭创新高，结束2月的凄清，上周数个交易日内，投资者接连放下多个心中大石。

人们不再担心乌克兰局势，促使市场风险偏好情绪升温(不过周末时情况又有变化，导致日元周初大幅高开)；投资者不再考虑美联储(FED)削减每月购债金额是否会令全球流动性紧缩。

全球经济形势亦让市场人士服下了定心丸：在欧洲，通胀回升以及积极的PMI数据给予欧洲央行(ECB)喘息的时间，负利率未能成行正面意义更大。美国方面，2月非农就业数据增长达到17.5万，美国就业市场并没有因为天气不佳而持续倒退，美联储也获得了足够底气继续每月缩减购债100亿美元。

汇市表现方面，总体上看，走在复苏路上各国的经济形势差异有限，部分发达国家走前了前面，但亦没有鹤立鸡群的领头羊。美元走势尤其低迷，非农的意外强劲只是止住了汇价的下行颓势。

为何美元没有强势向上的机会呢？FxStreet.com首席外汇策略师Valeria Bednarik认为，大部分原因在于市场早已消化了美联储继续削减量化宽松政策(QE)的实施节奏，市场同时也在建立新的基于对未来经济信心之上的风险资产偏好。但Valeria Bednarik指出，这也不意味着美元就会单边持续跌落，尤其是兑欧系货币。

展望本周，先看看本周国际市场会发生哪些大事：

3月10日周一

日本公布1月份贸易数据和去年第四季度国内生产总值(GDP)修正值。

日本央行举行货币政策会议(至11日)。

欧元集团会议在布鲁塞尔举行。

3月11日周二

德国公布1月份贸易数据。

意大利公布去年第四季度GDP终值。

日本央行公布利率决定。

3月12日周三

日本央行公布月度经济报告。

英国公布1月份贸易数据。

3月13日周四

美国公布2月份零售销售数据及上周首次申请失业救济人数。

澳大利亚公布2月份失业率。

欧洲央行公布月度报告。

新西兰联储公布利率决定。

3月14日周五

美国公布2月份生产者价格指数。

本周没有类似非农数据这样的重磅经济事件，不过聚光灯首先会照亮中国和亚洲：周末期间发布的中国2月贸易帐严重收窄，CPI增幅也降至近期谷底，不过考虑到春节过后的2月份诸多经济活动尚未马力全开，因此业界不愿对数据低迷作过多解读。

日本刚刚公布了第四季国内生产总值(GDP)的修正值，季率下修至上升0.2%，年化季率上升0.7%。上月发布的季率初值为增长0.3%，已远低于预估中值的增长0.7%。数据令人失望，也让日本决策者面临挑战，因为史无前例的刺激措施在消费和出口领域成效并不显著，而通胀也处于危险的低位。日本央行(BOJ)在周二结束货币政策例会上是否会在4月新财年到来之前采取行动，从而应对消费税上调所产生的经济负面影响？这是当前市场人士关注的重点。如果央行继续选择按兵不动，则日元将迎来短线利好。

关注亚欧宏观数据 洞悉全球经济状况

与此同时，投资者本周还将密切关注欧洲和亚洲的工业生产数据，从中了解全球经济在年初时的真实情况。

中国决策层寻求重新平衡本国经济，让消费支出在带动经济方面发挥更大作用，而年初以来的恶劣天气则让美国的多数数据失真。在此之际，人们期望能更清楚地了解经济状况。

继民间调查报告显示全球服务业活动呈上升趋势之际，全球各地投资者与决策者将把目光转向欧元区、英国、日本和中国的工业生产数据。

由于国内外需求疲弱，中国的1月工业增加值可能进一步放缓，低于去年12月时的9.7%。

媒体调查预计，经济学家预计将于周四发布的中国1月工业增加值将放缓至9.5%，但仍然强劲且未显现出政策制定者寻求的调整效果。

对于中国2月贸易数据表现不佳的原因，渣打银行的David Mann表示，“……1月飙升是因为大家抢在春节前出口。”

德国本周也将公布贸易数据。荷兰国际集团(ING)分析师James Knightley表示，“去年德国出口受到部份新兴经济体需求低迷的拖累。新兴市场的问题持续，加上美国寒冷天气的影响，可能使德国出口的疲势延续时间较预期更长。”

向亚洲和其他地区不断扩大的全球消费者群体出售更多商品，或许正为其所需。但只要欧元区失业率维持在高位，地区消费者支出就不大可能强劲反弹。

最新媒体调查显示，欧元区1月工业产出预计将稳健反弹，12月为下降0.7%。

Markit采购经理人指数上月升至逾两年半最高水准，这可能有助于解释欧洲央行在3月会议上决定维持政策不变、并暗示要静观形势发展的理由。

欧洲央行(European Central Bank)似乎排除了采取中庸举措的可能性，暗示其不是按兵不动，就是会在经济前景恶化时采取大胆政策举措。新的一周，一些欧洲央行决策者发表的讲话，或许会提供进一步指引。

视美国数据是否继续为QE退出保驾护航

在美国方面，2月就业增长好于预估，货币政策路线更加确定。

美联储官员高层上周表示，只有美国经济前景严重恶化，才会促使美联储改变其每月将购债规模削减100亿美元的计划。

亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart )在接受媒体采访时表示，即便美国就业增长连续第3个月低于标准水平，也不足以表示有必要调整缩减刺激计划。

非农就业人数继12月增长12.9万人后，上个月又增加17.5万人，因此足以打压美国经济前景发生变化的任何传闻。

将于周四发布美国2月零售销售数据料将显示重返增长，上月数据受到异常寒冷天气的影响。若如此美联储会在今年底前缩减购债规模，并考虑在2015年某个时候加息的预期将得到巩固。

另外，新西兰联储将作出利率决议，该行几乎确定将在政策评估中带头加息，以抑制该国快速发展的经济中不断增高的通胀压力。此举远远领先大多数发达国家。