三张图前瞻非农数据结果 金银或重新上行

魏军 中国金融信息网外汇频道专栏分析师

作为美国非农就业报告的三项前瞻性数据依据已经陆续公布结果，除了2月ISM制造业PMI就业指数分项表现尚佳之外，其它两项数据表现不尽如人意。尤其是非制造业PMI就业指数分项大幅低于预期，不禁给3月7号公布的非农数据蒙上了一层阴影。

数据显示，美国2月ISM制造业PMI就业指数分项为52.3，预期52.0，前值52.3；2月ISM非制造业PMI就业指数分项47.5，远低于前值56.4；2月ADP就业人口增加13.9万，低于预期增加16.0万。

个人认为，从历史经验来看，如果三项数据表现不佳，则非农就业人口低于预期的概率较高。结合2月的三项数据来看，美国2月非农就业人口再次低于预期水平的可能性大大增加。若非农数据表现不及市场期待，则将带来一系列连锁反应。市场对美国经济、美国就业市场的担忧情绪预计将再次升温，进而对美联储能否延续当前缩减QE的步伐产生怀疑。

依此推导，美联储在3月货币政策会议上能否继续缩减100亿美元的规模就出现悬念了。个人认为，即便美联储依照当前节奏退出宽松，但主席耶伦会在讲话中更为强调美联储的宽松政策立场，对暂停QE持开放性立场。这样的情况预计将有利于金银价格重新上行。

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(作者系FX168财经集团高级金融分析师)

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