美元月报：2月份震荡下跌 3月份或保持弱势

新华社记者戴琳琳

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--2月份，美国经济受极端寒冷天气影响表现不佳，而欧元区经济进一步缓慢复苏，欧元和英镑表现较为坚挺，全月美元指数震荡下跌｡展望3月份，气候因素对美国经济的消极影响将有所减弱，经济数据将好坏参半，市场担心美联储减缓退出量化宽松(QE)政策的步伐并推迟加息时间，预计美元指数将保持弱势｡ 

2月份美元指数震荡下跌

2月份，美元指数一路下行，从1月31日收盘时的81.311跌至2月27日的80.285，跌幅为1.26%，全月在80.008至81.121区间波动｡ 

受极端寒冷天气影响，美国经济数据并不理想，令美元承压｡美元指数18日跌至80.008，较本月初下跌1.2%，并创年内新低｡尽管美联储发布的会议纪要较为强硬，但未能带动美元大幅反弹｡美联储主席耶伦本月的两次讲话显示其温和的政策立场，未能改变美元的疲弱态势，而欧元和英镑受利好经济数据支撑则表现坚挺，全月美元指数震荡下跌｡

图表：2月份美元指数走势

资料来源：新华社多媒体数据库

2月份，美元对主要货币汇率涨跌不一｡其中，美元对欧元汇率从1月31日收盘时的0.7416跌至2月27日的0.7294，跌幅为1.6%；美元对日元汇率从101.975涨至102.12，涨幅为0.14%；美元对英镑汇率从0.6085跌至0.5993，跌幅为1.5%｡  

三大因素影响美元走势

一是受寒冷天气影响，美国经济数据持续疲软，令美元承压｡英国《经济学家》认为，今年美国的冬天是少见的寒冬，大量降雪和低温天气令经济活动大受影响｡美国《华尔街日报》报道称，冬季严寒天气导致商户暂停营业，交通系统和供应链中断，人们难以出门购物｡根据已发布的数据，包括就业､零售业､工业生产､房地产等均不及预期｡其中，1月份非农部门新增就业岗位11.3万，低于市场预期的18万；1月份美国商品零售额环比下降0.4%，低于市场预期；1月份美国工业生产在连续五个月上涨后首次下降；2月份消费者信心指数降至78.1，低于市场预期｡此外，寒冷天气还对房市复苏造成打击，不仅1月份旧房销量创一年半来新低，2月份住宅建筑商信心指数也创下去年5月以来的新低｡

相比之下，利好的消息较为有限｡尽管美联储19日公布的1月份会议纪要显示，官员们对美国经济前景表示乐观，就继续缩减QE达成共识并开始就何时加息展开讨论，但由于多数经济数据不理想，纪要的发布未能对美元形成足够支撑，美元指数仅较前一交易日上涨0.17%｡同时，耶伦本月的两次讲话延续了美联储政策的连续性，显示了温和的政策立场，美元并未出现较大波动｡而市场对美国通过提高联邦政府债务上限的法案早有预期，也未能给美元提供上行动力｡ 

二是欧洲央行维持当前利率不变，欧元区经济进一步缓慢复苏，欧元表现强势｡欧洲央行6日在货币政策会议后宣布，维持当前欧元区基准利率为0.25%不变，央行行长德拉吉还表达了对欧元区经济的乐观看法，认为欧元区通胀预期可控｡而欧盟统计局14日发布的数据显示，2013年第四季度欧元区和欧盟28国国内生产总值(GDP)均实现连续三个季度增长，利好消息支撑欧元走高｡

三是英国央行维持当前利率和宽松规模不变，以及英国全国经济与社会研究所上调今明两年英国经济增速，在美元指数中占比11.9%的英镑表现坚挺｡英国央行12日释放出可能在未来一年多时间里提高利率的消息同样利好英镑，英镑对美元汇率14日升至近三年来的高点｡

此外，本月发布的日本经济数据并不理想，投资者对日本经济增长并摆脱通缩的信心不足，日元汇率并未像年初那样大幅上涨，而是窄幅波动，因而对美元指数的影响相对减弱｡

3月份美元或保持弱势

由于耶伦两次讲话的鸽派倾向以及近期经济数据的疲弱，市场担心美联储可能减缓退出QE的步伐，并长期保持低利率，这将利空美元｡投资者也将谨慎地观察气候因素消退后美国经济基本面的表现，下个月发布的2月份非农就业数据也是美联储决策的重要参考｡

IG集团首席市场策略师克里斯·韦斯顿认为，在联邦基准利率和美国2年期国债收益率走高之前，投资者并不会押注美元｡目前，美国2年期国债收益率仅窄幅波动｡市场将重点关注美联储于3月18至19日召开的货币政策会议及届时发布的经济预测总结｡ 

此外，近期外围市场波动也可能给美国经济蒙上阴影｡美国金融服务公司Wrightson ICAP的卢·克兰德尔表示，新兴市场现在面临更多金融条件限制，可能导致全球经济增长和贸易放缓，这将使企业保持谨慎｡

市场还将密切关注3月6日的欧洲央行议息会议｡德拉吉本月就已表示，欧元区经济的复苏虽有进展，但也存在减缓的风险，欧洲央行将在下周的会议上决定是否采取更多刺激措施提振欧元区经济｡欧盟统计局的最新数据显示，1月份欧元区通胀率为0.8%，远低于欧洲央行设定的2%的通胀目标，这也为欧洲央行提供了政策空间，摩根士丹利等机构纷纷看空欧元｡目前乌克兰局势令市场避险情绪升温，看涨欧元的投资者不会轻易进入外汇市场｡(完)