美联储量化宽松政策回顾

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--美国联邦储备委员会18日宣布，将从2014年1月开始每月削减100亿美元的量化宽松(QE)规模，使每月购债总额降至750亿美元，同时加强对超低利率政策的前瞻性指引｡

为刺激美国经济复苏和就业市场改善，自2008年金融危机以来，美联储已宣布三轮量化宽松政策，具体情况如下：

2008年11月25日，美联储宣布从两大住房抵押贷款机构房利美和房地美以及联邦住房贷款银行购买最高达1000亿美元的直接债务，并另外购买最高达5000亿美元的抵押贷款支持证券，这标志着金融危机后美联储第一轮量化宽松(QE1)政策的开始｡

2009年3月18日，美联储宣布再购买最高达7500亿美元的抵押贷款支持证券和最高达1000亿美元的机构债券，同时在未来6个月购买3000亿美元的长期国债，由此扩大了第一轮量化宽松政策的规模｡

2009年11月4日，美联储宣布将总计购买达1.25万亿美元的抵押贷款支持证券和约1750亿美元的机构债｡机构债的购买数额略低于美联储早先公布的2000亿美元，由此小幅缩减了第一轮量化宽松政策的规模｡

2010年3月底，美联储第一轮量化宽松政策结束，累计购买1.725万亿美元资产，其中包括1.25万亿美元抵押贷款支持证券､1750亿美元机构债和3000亿美元长期国债｡

2010年8月27日，美联储主席伯南克在2010年美联储年会的演讲中释放了第二轮量化宽松(QE2)政策的信号，并开始对金融市场产生影响｡

2010年11月3日，美联储宣布在2011年第二季度前购买6000亿美元长期国债，平均每月购债750亿美元，由此正式开始第二轮大规模资产购买｡

2011年6月底，美联储第二轮量化宽松政策结束，共购买6000亿美元国债｡

2012年9月13日，美联储宣布启动不设期限､每月购买400亿美元抵押贷款支持证券的第三轮量化宽松(QE3)政策，同时继续执行卖出短期国债､买入长期国债的"扭转操作"到年底，并将超低的联邦基金利率指引延长至2015年年中｡

2012年12月12日，美联储宣布在"扭转操作"到期后，将在延续QE3每月购买400亿美元抵押贷款支持证券的同时，启动一个新的､每个月450亿美元的长期国债购买项目｡这使得美联储的每月购债规模达850亿美元｡

所谓量化宽松政策，是指在短期利率接近或者达到零的情况下，中央银行通过购买各种债券等资产向市场注入大量流动性的非常规货币政策工具｡2008年金融危机后，美联储､英国央行､日本央行等推出了多轮量化宽松货币政策，以刺激经济持续复苏，但效果并不明显，经济学家普遍担心长期的量化宽松政策可能埋下未来全球通货膨胀的隐患｡(完)