美银美林：美联储年内或仍不会缩减QE

业内机构美银美林(BofA Merrill Lynch)周一(12月16日)指出，虽然基于近来的经济数据状况，该机构承认美联储在本周二至周三(12月17-18日)的政策会议结束后开始缩减量化宽松措施规模的可能性相比此前已有所增大，但尽管如此，该机构仍认为美联储有更大的机率会在明年一季度时才开始缩减量化宽松政策措施力度。

美银美林指出，美联储在本周三(12月18日)所发布的决议及经济预期报告，以及美联储主席伯南克在此后所作的任内最后一次政策新闻发布会讲话，都会突显出美联储在退出QE问题上的极大耐心。虽然，12月份美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议议题安排将非常密集，包括缩减QE，修正利率政策指引以及发布年终经济预期报告等都会占用与会者的时间精力，但是QE会否真的开始被缩减，仍会是大家所关注的重中之重。

该机构因而强调，基于当前的状况分析，美联储在明年一季度才开始缩减QE的可能性仍然更大，虽然其在本周的会议上就采取这一行动的可能性，目前仍无法完全排除。此外，此后在2014年年内，美联储可能会把其利率前瞻指引措施不断强化，但是在本次会议上，美联储至多也只是会对原有的措施加以更多的补充说明，而不是立即采取抬高升息门槛的行动。

美银美林也强调，在美国朝野达成了财政协议，且美国经济数据向好的背景下，美联储提前行动的可能性的确已经增加，但是按该机构自身的看法，明年3月份才该是美联储开始缩减量化宽松措施的最理想时间。鉴于美联储在9月份意外按兵不动惊动全球市场的“前科”还历历在目，所以其继续保持谨慎并选择三思而后行的可能性仍然相当大。