英镑刷新年内新高 欧元下行压力逐渐显现

新华社记者李文斌

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--上周（11月25日-29日）美元方面由于缺乏重要性事件指引，走势略显平淡，整周以波动调整为主。英镑上周走势表现较为抢眼，受经济数据向好及英国央行削减FSL计划的消息提振，英镑兑美元刷新两年内高位。而同是欧元区货币的欧元则表现欠佳，受欧洲央行官员关于负存款利率的言论影响，未来欧元下行压力逐渐显现。

英国央行削减融资换贷款计划，英镑兑美元刷新高点

英国央行上周在金融稳定性报告中意外声称，该央行将削减融资换贷款计划(FLS)。该决定与此前英国政府计划通过刺激房市的做法相违背，且英国政府此前多次提及英国房市并无泡沫存在。市场人士普遍认为该决定为英国央行收紧货币政策的前奏，这也将是现阶段英国央行政策方向重大转变之一。

FLS计划是从2012年8月推出的，意在向银行提供廉价资金以鼓励银行向家庭和企业放贷。该计划作为提振经济摆脱衰退的新政策，旨在帮助家庭和企业更容易获得低利率贷款。

尽管卡尼在上周报告中表示，英国央行货币政策委员会(MPC)判断FLS的修改不会对货币政策产生重大影响，也不会令银行融资条件出现大幅变化。但从市场反应来看，此说法显然未被市场人士所接受。

英国国家统计局(ONS)曾于11月13日公布的数据显示，英国至9月三个月ILO失业率降至7.6%，创下自2009年5月以来的最低水平。这一数据表明，英国期盼已久的经济复苏终于影响到就业市场。市场人士普遍担心，失业率是英国央行收紧政策的重要参考数据，该央行或提前加息。

分析认为，英国前期的靓丽经济数据以及上周央行宣布削减FLS的计划，都增强了英国央行或提早加息的预期，使得市场对于英镑的信心大幅攀升，成为推动英镑上涨刷新两年高位主要动力。短期来看消息面对于英镑影响仍将持续，如没有负面信息打压，英镑仍将维持上行态势。

欧洲存款负利率预期升温，后市或承压下行

在欧元区近期面对经济疲软和通胀低企的情况下，上周多位欧洲央行官员重申央行维持低利率的决心，欧洲央行官员频繁讲话暗示欧洲央行可能进一步行动。

欧洲央行在最近的一次利率决议中将主要再融资利率从0.50%下调25个基点至0.25的历史低位，此后央行官员仍多次重申如有必要将采取更多的宽松措施的言论，甚至有部分激进的官员抛出了负利率的惊人观点，凸显了欧洲央行对欧洲目前经济状况的担忧。未来欧洲步入负存款利率时代的可能为欧元带来严重威胁。

目前数据显示出欧元区通胀仍徘徊于多年低位，且失业率维持在纪录高位，在官员负面言论不断的情况下，疲软的经济数据或将加大投资者做空欧元的动力。

荷兰合作银行的汇市分析师上周五(11月29日)指出，德国和欧元区整体CPI数据高于预期的状况，可能对下周欧洲央行的政策决定造成影响。在此前已经在11月初决定降息的状况下，欧洲央行此后很可能选择暂时按兵不动。

但该行同时指出，即使欧洲央行在本周四(12月5日)的会议上按兵不动，行长德拉吉届时在讲话中透露的措辞仍会明显偏向鸽派，并可能对拟在未来采取的进一步政策宽松措施加以透露。在经历了近期较为平静的逐步反弹走势之后，欧元兑美元汇价可能会在此后再度遭遇更大波动的状况。

后期市场分析预测：

本周步入2013年最后一个月，各大央行也都将在第一周召开本年度最后一次政策会议，市场对于欧洲央行政策预期仍偏向延续宽松，故欧元承压态势在12月或将持续。而从经济数据方面来看，下周将公布的美国11月非农数据，从非农数据和失业率数据变化来看，美国经济逐渐复苏已得到市场普遍认可，除非下周五(12月6日)非农数据和失业率让人大跌意外，否则11月的非农数据都不会影响到美国经济稳步复苏的判断，美元长期涨势或将延续。另一方面英国财政部也将公布最新的经济和财政半年度报告，鉴于近期英国强劲的经济数据以及央行偏于紧缩的态度，英镑兑美元仍将维持上行态势。