超级周焦点仍在欧美 政策悬念等待揭破

周一(12月2日)亚市早盘，美元指数开盘持稳，现交投于80.65附近。本周市场将正式步入2013年的最后一个月，同时也又将迎来新一轮超级周行情，包括澳洲联储、加拿大央行、英国央行和欧洲央行在内的四家央行将在本周议息，而对美联储年末是否缩减QE异常关键的非农和通胀数据也将在本周出炉。可以说，一场夺人眼球的汇市盛宴即将大幕揭起。

从消息面的重要性看，欧美方面的一系列动态仍将是本轮超级周的重中之重。澳洲联储、加拿大央行和英国央行本周的决议，目前来看不会有太大的变数，尽管其具体措辞仍将对相应货币产生重大影响，但政策方面的悬念不大。

而相比之下，欧洲央行的利率决议依然悬念重重。在11月意外降息之后，其会否采取进一步宽松举措，正成为各界的焦点所在。至于美国11月非农数据，重要性更加不言而喻，目前已有多家机构认为，11月非农数据的结果很可能最终决定美联储年内缩减QE是否能够成行。

欧洲央行年末献礼，政策“红包”藏着什么？

欧洲央行(ECB)在11月议息会议中意外送出了“大礼”，宣布削减基准利率25个基点。那么，在即将到来的12月会议中，该央行是否会采取进一步的降息举措呢？这份留给市场的年末红包，究竟藏着怎样的货币政策信号，一切答案将在本周最终揭晓。

目前，市场更偏主流的预期还是认为，欧洲央行将在本周决议中选择按兵不动。给出这样预期的主要原因也很简单：欧元区11月消费者物价指数(CPI)扭转了先前的“坠落”格局，致使央行决策者不再有足够的理由推出放松银根的政策举措。欧盟统计局上周五(11月29日)公布的数据显示，欧元区11月调和消费者物价指数初值年率增长0.9%，前值为增长0.7%。

澳洲国民银行(National Australia Bank Ltd)货币策略师Gavin Friend表示，“10月时，我们看到欧元区CPI骤然下跌，并一度引发了严重的通缩担忧。但11月CPI数据公布后，这样的担忧显得有些过于杞人忧天。”Friend并称，除了CPI数据外，阻止央行进一步放松银根的因素还包括经常帐盈余和投资组合流入的扩大。

FxPro Group Ltd.首席经济学家Simon Smith也表示，通胀数据的反弹进一步降低了欧洲央行采取宽松政策的几率。这对于欧元来说将是相当利好的基本面因素。

不过，在近期欧洲央行内部不少鸽派频吹政策宽松暖风的情况下，欧银本周决议并非毫无悬念。至少就目前而言，欧洲央行的政策“武器库”中，存在着众多宽松选项，欧银显然仍存在本周择机行动的可能。

德意志银行最近的报告详细分析了欧洲央行的武器库，其中有这样一幅图表值得一看：

其中，问号表示影响无法确定，蓝色加号是加分的正面结果，红色则是负面结果，等号为中性。很显然的一点是，其中包括负存款利率等选项，在此前欧洲央行官员的表态中，已屡次被提到。而一旦欧洲央行采取行动，将对欧元产生沉重的负面影响。

花旗银行(Citibank)近日发布预测报告就表示，欧洲央行12月货币政策会议可能维持宽松基调，将在长期再融资操作、量化宽松(QE)、下调再融资利率或存款利率、直接入市干预外汇市场等主要政策中选择其中一项。无论哪种选择，都会给未来欧元走势带来负面影响，欧元周期性下跌已在所难免。