就业物价形势险恶 欧银本周恐传递鸽派信号

欧元上周几乎录得年内迄今为止最差表现，在10月30日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议发布以及之后的欧元区通缩忧虑起势后，欧元/美元挫幅超2%，且多头毫无招架之力。

汇价图表所显示的颓势体现了市场对于欧洲央行(ECB)年底前货币政策立场预期的转向，因市场似乎一致倾向于认为欧洲央行将在本周的例会上展现鸽派姿态。

路透社经济栏目记者Alan Wheatley指出：“如果欧元区1-10月通胀率下降至0.7%，这将远低于欧洲央行设定的2%的目标水平。瑞银(UBS)和苏格兰皇家银行(RBS)认为，欧洲央行可能最早会在本周四(11月7日)举行的货币政策例会上决定降息。”

与此同时，欧元区经济今年第二季度恢复增长，但失业率一直居高不下，成为阻碍经济强劲反弹的最大障碍。欧盟统计局10月31日公布的数据显示，今年9月欧元区失业率达12.2%，与上月数据持平，仍处于历史最高点。其中，25岁以下年轻人失业率依然远远高于平均水平，欧元区为24.1%。这也意味着欧元区经济虽然出现了复苏迹象，但仍非常脆弱。

Alan Wheatley补充说：“经济学家们认为，至少欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)会展现出进一步放宽货币政策的倾向，部分原因在于欧元汇率近期强势伤害了出口企业。”

欧元近来持续升值，欧元兑美元汇率升破1欧元兑1.38美元，为两年新高。这可能拖累本已经脆弱的欧洲经济，还可能进一步加剧通胀率的下滑，进一步加大了欧洲央行采取行动的可能性。

美国外汇中心机构FXstreet.com的分析师Jamie Coleman表示：“欧洲央行最早周四就会降息，不过我感觉央行行长将在新闻发布会上给出降息信号，但降息决定会等到12月再作出。”

Jamie Coleman认为，如果欧洲央行委员还有其他政策选项在手，削减再融资利率，实施存款负利率，或者新一轮长期再融资操作(LTRO)等等，但LTRO再次出现的几率有限，“因为这等同于欧洲央行承认经济形势比市场料想的要糟糕很多，欧元也将再次遭遇沉痛打击。”

在上个月的货币政策会议上，欧洲央行行长德拉吉曾提出再次启动长期再融资操作的可能性，但目前还有部分欧洲央行委员反对这一提议，其中包括德国央行行长魏德曼。