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“胜女”耶伦生活幸福 政策理念市场放心

上海证券报2013年10月11日10:14分类:美联储

核心提示:她出身一流,布朗大学攻读经济学,耶鲁拿博士学位,师从诺贝尔奖得主詹姆斯·托宾。她非常幸福,她的丈是夫诺奖得主乔治·阿克洛夫。更重要的是,作为伯南克最坚定的支持者,她的政策理念令市场无比放心。

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这个银发女人刚刚过完67岁生日,很快,她就将成为执掌世界经济领域权势最大职位的女性,100年历史上第一次。

她很温柔,她的房东说,“我多半会跟她讨论我生活中的一些烦心事。”

她有才华,她的合作伙伴说,“珍妮特很有才华。我与她合写过书,因此在这一点上最有发言权。”

她出身一流,布朗大学攻读经济学,耶鲁拿博士学位,师从诺贝尔奖得主詹姆斯·托宾。她的恩师曾说,“耶伦具有‘简单且清晰陈述复杂论点的天赋’。”

她非常幸福,她的丈夫(诺奖得主乔治·阿克洛夫)说,“我们不仅性格完美啮合,而且在宏观经济学领域几乎完美地一致。我们唯一的分歧是,她对自由贸易的支持比我多一点。”

更重要的是,作为伯南克最坚定的支持者,她的政策理念令市场无比放心。

珍妮特·耶伦,无论你从哪一个角度审视,她都是无可挑剔的“胜女”。

一个生活幸福的女人很少能登上权力的顶峰,珍妮特·耶伦是个例外。就在昨天,奥巴马宣布提名她为下一任美联储主席。

67岁的耶伦神采奕奕地站在美国总统身旁,她最为信任和支持的现任美联储主席伯南克,站在了她的身后。

顺利的话,耶伦将于2014年1月底伯南克卸任后开始自己作为美联储主席的四年任期。

对一些老相识而言,这个消息完全在意料之中。他们深信,操控全球最大经济体货币系统这件事,耶伦有十足把握。

温柔的美联储主席?错

经济学界对多数问题都缺乏统一意见,唯一得到所有经济学家认同的一件事,或许就是:耶伦绝对是个好人。

剑桥教授帕萨·达斯古普塔爵士曾是耶伦的房东,他说:“我多半会跟她讨论我生活中的一些烦心事。”

也正因此,关于耶伦,人们常常会问一个问题(言外之意往往带有几乎不加掩饰的性别偏见):一个被公认为“有亲和力”和“令人愉快”的人是否具备执掌美联储的魄力?

但在美联储工作人员看来,与性格火暴的萨默斯相比,耶伦会是一位温和的主席,这个结论简直太滑稽了。

“她对我们要求很严,发火的时候很可怕。”耶伦在旧金山联邦储备银行的前下属玛丽·戴利说,“但她对我们的要求从不会比她对自己的要求更高,并且她总是有正当的理由——为了更好的政策决策。”

耶伦并非一跃成名,她的发展呈现一条稳定上升的轨迹,但现年67岁的她能置身美国经济掌舵手这个关键位置,靠的可不是友善的性格。

“我觉得珍妮特很有才华。我与她合写过书,因此在这一点上最有发言权。”密歇根大学授吉姆·亚当斯说。

她在加州大学伯克利分校的同事、经济学家布拉德福德·德隆说,耶伦“对经济状况、对经济政策效应的理解比她在美联储的大多数同僚都深刻”。

奥巴马更对耶伦赞赏有加:具有出众的判断力,对经济和市场运行有着深刻见解,并且善于倾听不同意见并凝聚共识。

耶伦的回应是:总统先生,要使经济恢复强健体质,我们还有很多要做的事。

幸福的完美女人?对

1946年,耶伦出生于纽约市布鲁克林区一个工人阶级聚居的小区,父亲是一名家庭医生,母亲曾在小学教书,后来辞职在家照顾两个孩子——耶伦和比她大4岁的哥哥。

这个犹太家庭非常重视孩子学业,耶伦在就读公立高中期间,几乎样样都在全年级拔尖。受管理家中财务的母亲熏陶,她对股票、经济学和报纸商业版颇感兴趣。

从布朗大学毕业后,耶伦去了耶鲁继续念博士,师从著名凯恩斯主义经济学家、诺贝尔经济学奖获得者詹姆斯·托宾。

当时也在耶鲁的另一位诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨说,托宾关于金融市场与实体经济交互作用的观点对耶伦影响很大。

斯蒂格利茨说:“珍妮特深谙市场的力量及其局限性。”

后来,耶伦曾在哈佛任教,那时,她还教过一个叫劳伦斯·萨默斯(曾有望被提名美联储主席,后主动退出)的学生。

她也曾在美联储担任经济学家,但没多久就辞职了,因为她在美联储的餐厅认识了一位名叫乔治·阿克洛夫(2001年诺贝尔经济学奖获得者)的访问学者,之后两人结婚了。

婚后,两人在伦敦政治经济学院执教了一段时间,最终定居旧金山。上世纪80年代,阿克洛夫和耶伦的名字一同出现在许多学术文章的作者栏里。同事说,二人彼此互补,阿克洛夫时常冒出疯狂的想法,耶伦则把它们变成严谨而富有逻辑的论证。

耶伦的朋友,白宫经济顾问委员会的劳拉·泰森说:“她丈夫讲的笑话能让她笑出眼泪。我觉得她在生活上很幸福。”

阿克洛夫对这段婚姻的看法是:“我们不仅性格完美啮合,而且在宏观经济学领域几乎完美地一致。我们唯一的分歧是,她对自由贸易的支持比我多一点。”

坚定的“鸽派”领袖?没错

但在学术上,耶伦可不是丈夫的附庸,她沿着丈夫的社会学思维,对失业研究作出了一个独特的贡献,这个贡献解释了她在美联储为什么坚定支持量化宽松的货币政策。

这个叫“效率工资”的提法,提供了看待失业的一个独特角度:如果所有愿意劳动的劳动力都就业了,边际工资就是均衡工资。这个理想结果其实挺危险,因为处于边际工资水平的劳动力可以随便跳槽,都能至少获得跟过去相同的工资。

那怎么办呢?资本家应该稍稍将工资提高到均衡工资以上的水平。因此,在一些高失业率时期,货币刺激措施可以增加劳动力市场的需求。

耶伦总结,失业率才是真正的敌人,就业才是王道。在今年的一次货币政策会议上,她提到:“长期失业率的存在已成为经济复苏的头号公敌。”

还有一些不为人知的事情,比如,她在美联储供职的时间比任何现任官员都要长。

她是最早对金融危机发出预警的高层官员之一。而且,在美联储官员中,耶伦也是最清醒意识到2009年开始的经济复苏将缓慢得令人失望、从而继续需要美联储扶持的人。

美联储推出的量化宽松计划并非没有争议,但耶伦是该计划的主要支持者。一直与伯南克并肩作战的她,被视为倾向用货币政策抗击失业的“鸽”派代表。

一系列非常规货币政策、推进美联储沟通策略、设定2%通胀目标,在美联储每走出的重要一步,都有耶伦的身影。

可以说,如果耶伦主席出现了,伯南克虽然走了,但他的魂魄却得到了加强。

和伯南克一样的年度人物?等着瞧吧

耶伦原本可能走上一条默默追求学术成就、相对平淡的道路。然而,在1994年,当时48岁的耶伦接到了白宫来电。

从那时起,她开始了崭新的职业生涯,先后担任美联储理事、比尔·克林顿总统任内的白宫经济顾问委员会主席、旧金山联邦储备银行行长,以及如今的美联储副主席。

手握丰厚的履历,在被提名美联储主席揭晓的那一刻,耶伦并没有显得受宠若惊,而是继续表达自己提振经济的愿景。

明年初上任时,她的任务艰巨而杂多。她需要利用债券购买计划,并承诺在较长时间内把短期利率维持在低位,来帮助提振经济增长。

她还不得不修复美联储与市场沟通策略遇到的障碍。最大的挑战则在于如何平稳退出超宽松货币政策。

此外,还包括尽快落实金融监管改革法案,避免类似2008年那样的金融危机再度发生等。

她在接受提名后暗示,上任后将用更广阔的视角来看待美联储的职责。

她说,美联储能帮助确保所有人都有机会努力工作、改善生活。同时确保通货膨胀继续受控,不会侵蚀经济增长的效益。当然,还必须可以保卫金融系统。

奥巴马的前经济顾问委员会主席、耶伦的朋友克瑞斯蒂娜·罗默预计,耶伦领导下的美联储不会在短期内推出大胆的政策行动。因为耶伦是美联储当前政策的一位关键设计师,因此她上任后或将延续老政策。

但罗默表示,美联储宽松政策的批评者们是错的,因为要想真正改变人们预期并大幅提振经济增长,美联储政策不能仅有渐进式的变化。

无论今后耶伦会否像伯南克一样,登上时代杂志的年度封面,她都将创造多项第一,成为继保罗·沃尔克1987年从美联储卸任之后首位来自民主党的美联储主席,以及美联储百年历史上的首位女性主席。

珍妮特·耶伦

1946年8月出生在纽约布鲁克林的一个医生家庭,1967年以优异成绩获得布朗大学经济学学士学位;1971年获耶鲁大学经济学博士学位。

耶伦曾在哈佛大学任教,那时,她教过一个叫劳伦斯·萨默斯的学生。

随后她在美联储担任经济学家,但没过多久就辞职了,因为她在餐厅认识了一位名叫乔治·阿克洛夫(2001年诺贝尔经济学奖获得者)的访问学者,之后两人结婚了。

他们的儿子罗伯特·阿克洛夫,现在是英国华威大学经济学家。

在48岁时,耶伦接到了白宫来电,她崭新的职业生涯就此展开,先后担任美联储理事、比尔·克林顿总统任内的白宫经济顾问委员会主席、旧金山联邦储备银行行长,以及如今的美联储副主席。

耶伦的下一站:美联储主席。(记者王宙洁)

[责任编辑:姜楠]

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