每日焦点: 美债问题悬而未决 国债将继续走热

市场消息

由于美国货币政策动向尚未见明朗，市场不得不将注意力放在国会预算的政治角力上。美国国会目前为一项支出议案陷入僵局，但这只算是提高举债上限之争的序幕。这项支出议案将使政府在10月1日以后继续获得资金支持。如果美国未就预算达成一致，将导致部分联邦政府关门歇业。美国财长雅各布•卢警告国会，美国将在10月17日前美国将触及举债上限，美国出现违约的风险增加。但有分析师认为，美国政府可以继续支付账单至少至10月底。

穆迪周二在一份报告中称，预计美国债务上限会提高，政府也会避免关门。穆迪现在对美国的主权评级为最高的AAA，评级展望为稳定。美国政府自5月以来就有突破16.7万亿美元债务上限的风险，但通过推迟对联邦政府工作人员养老基金的投资等作法部署紧急策略管理资金，避免了违约 　　华尔街相关机构分析人士认为，从金融角度来看，政府关门带来的市场影响不会太大，而评级机构穆迪也表示政府关门不会波及美国公共财政长期前景，在此情况下美国信用评级也不会受到牵连。尽管政府关门可能会腐蚀美国政治名誉，却不大可能会影响到短线市场。此外，所以他们认为关门的情况不会持续太久，两党几天内就会很快达成临时预算案来应付未来几个月的政府开支。他们甚至认为政府关门实际上可能利好市场。因为政府停摆可能导致对共和党的强烈非议，人们会指责该党导致了政府关门，如此一来，解决债务上限之争的难度可能减小，风险资产或随之推高。

上周美联储决定维持850亿美元/月购债规模，并表示希望看到更多经济复苏可持续的明确信号后，或将缩减QE，此后国债市场受宠一路上涨。联储减少购买资产会殃及国债价格，提升国债收益率。美国国债价格周三(9月25日)连升第四个交易日，此前楼市和耐久财订单数据支持了美联储(Fed)宽松货币政策前景。

国债指标显示10年期国债上升10/32，收益率从2.66%跌至2.622%。

美国商务部周三(9月25日)公布，8月耐久财(耐用品)订单较前月上升0.1%(市场预估为持平)，7月修正为下滑8.1%(前值为下滑7.4%) 。8月美国耐久财(耐用品)订单几无增长，且新屋销售接近年内最低水准，这令经济前景愈发不明朗。8月新屋销售较前月增长7.9%，年率为42.1万户，但升幅不及7月降幅。

美国财政部发售350亿美元五年期国债，得标利率为1.436%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.340%；5年期国债收益率报1.386%；指标10年期国债收益率报2.621%；30年期国债收益率报3.658%。

欧美股市昨日收盘情况：道琼工业指数收低61.33点，或0.4%，至15,273.26点；标普500指数收跌4.65点，或0.27%，至1,692.77点。纳指收低7.16点，或0.19%，至3,761.10点。英国FTSE 100指数收跌0.3%，至6,551.53点；德国DAX 30指数上涨0.01%，报8,665.63点；法国CAC 40指数收低0.01%，报4,195.35点。

EUR/USD

欧盟向农户直接支付约400亿欧元的年度补贴。其中向英国农户支付25-40亿欧元，预料这笔资金将在未来几天进入外汇市场兑换成英镑。

泛欧绩优300指数收低0.1%，报1,256.93点。泛欧绩优50指数上涨0.2%，报2,927.35点。

纽约市场9月25日尾盘芝加哥国际货币市场12月期欧元报1.3529，前一交易日收盘价报1.3479；成交量为133054，前一交易日成交量为137957，成交量减少4903；9月24日未平仓合约254002，前一交易日未平仓合约253309，未平仓合约增加693。

技术分析：

欧元周三先跌后涨，日线图上汇价收复前日“失地”上穿1.3500阻力位。多日均线并排向上，10日均线上扬坡度加大；MACD指标双线位于多方市场中位，慢线趋于平滑，快线向上，趋于交叉。红色动能柱减少缩量企稳。4H图看昨日三连阳改变下跌趋势，并且汇价高位企稳，处于10日均线水平位；10日均线改变下跌之势反弹，随同其他日均线举头上扬。MACD指标双线，于零界线上方形成金叉；红色动能柱微量释放。

GBP/USD

英国央行周三与金融政策委员会(FPC)的进行了会晤，会后该行在一份声明中称，委员会将对潜在的缺点保持高度警惕。英国央行指出，7月房屋抵押贷款批准量较去年同期高出了30%。8月英国房屋均价上涨了5%，一些地区涨幅更大，尤其是伦敦。该行强调，"金融政策委员会指出，英国央行将密切注视该国不断上升的房价，称如果房价暴涨威胁到金融系统的稳定，其能够从一系列的政策工具中选择出合适的工具，并付诸使用。一家房地产网站预测，今年英国房价涨幅将达到6%，今年年初的预测为增长2%。该数据引起了房市正在酝酿泡沫的担忧。

英国9月CBI零售销售差值升至+34，为去年6月以来最快增速，预期+24，前值为+27，该值预示着英国需求将维持。

周三英国FTSE 100指数收跌0.3%，至6,551.53点；德国DAX 30指数上涨0.01%，报8,665.63点；法国CAC 40指数收低0.01%，报4,195.35点。

纽约市场9月25日尾盘芝加哥国际货币市场12月期英镑报1.6071，前一交易日收盘价报1.5997；成交量为81140，前一交易日成交量为82201，成交量减少1061；9月24日未平仓合约162684，前一交易日未平仓合约158855，未平仓合约增加3829。

技术分析：

英镑周三一根阳线收服前4日“失地”，企稳1.6050一线上方高位整理，或将测试1.6100关口。多日均线上扬依然有力；MACD指标双线顶部超买区昨日死叉平滑延续，红色动能柱量甚微。4H 图上看10日均线昨日与25日均线交汇支撑后反弹并一举突破1.6000关口，延续上扬之势，其他均线上扬之势依旧。MACD指标双线昨日于零界线上方金叉形成后，向上反弹；红色动能柱放量增加。

USD/JPY

日本距离10月1日本年度的财政预算截止日期只有不到一周的时间。日本自民党税收小组官员Noda之前也曾表示，日本首相安倍晋三)将在10月1日做出税收改革决定的同时推出经济政策。日本接近就降低企业税做出决定，令市场风险偏好改善。有交易员称，部分机构据信买入美元/日元。据悉，98.00/20区域存有买单，其下方97.85附近设有部分止损。

日本8月企业服务价格指数月率下降0.3%，前值由持平上修至上升0.6%；8月企业服务价格指数年率上升0.6%，前值由上升0.4%下修至上升0.1%。

纽约市场9月25日尾盘芝加哥国际货币市场12月期日元报10161，前一交易日收盘价报10124；成交量为91076，前一交易日成交量为106179，成交量减少15103；9月24日未平仓合约173926，前一交易日未平仓合约172899，未平仓合约增加1027。

技术分析：

日元近段走势周期来看，波动均衡平稳，昨日以小阴线收市，四日连跌。今日亚市早盘，一根阳线小反弹，但未收得前期高位，汇价处于99.00整数阻力位下方盘整。总体走势仍陷于正三角整理并待突破态势之中。多根均线出现聚拢交叉。MACD指标依旧缓慢下行，已位处零界线上方；绿色动能柱持续小量释放。4H图 三均线空头排列，10日均线短暂折线反弹。MACD 指标底部金叉形成，红色动能柱开始放量。

DXY

美元指数周三下跌，终结连续四个交易日的反弹走势。市场担忧美国国会两党在这一问题上的谈判仍无进展，美国政府关门和财政违约风险凸现，令美元指数承压。

日内美国方面公布的数据表现良好，但是市场焦点集中在美国债务上限谈判僵局上。　2011年出现的债务上限问题的争论令金融市场风险上升，消费者信心下滑，企业经营环境的不确定性增加。

如果2013年国会还要重复以前的边缘策略，这将会对经济造成更大的伤害。如果政府最终不能支付所有的债务，后果将会是灾难性的。

德意志银行分析师表示：当前美元的估值较低，我们认为美元还将上涨约15%才能回到正常的估值水平。然而，短期来看美联储宽松货币政策的影响势必会限制美元的上扬空间，但我们依然维持中期看涨美元的观点。

西太平洋银行外汇策略师主管Sean Callow认为，美元后市维持强势的概率仍处高位，市场对美国国会的疑虑似乎是其中一个因素。该因素虽然造成美国股市下跌，却对美元指数构成支撑。

技术分析：

美元指数近两日波动环绕80.50上下震荡纠缠，80.50一线（黄金分割比例50%）多次阻力支撑来回互转。多日均线持续空头并下，力道并未减弱。MACD指标双线底部持续下行；绿色动能柱缩量持续。4H图上指数触及10日均线水平位，而10日均线短暂反弹后持续下行。MACD指标零界线下方出金叉形成；绿色动能柱消失。

GLD/USD

现货黄金周三金价连续第二个交易日上涨，上涨幅度接近1%。由于美国债务上限问题的不确定，黄金的保值功能再度凸显。今日亚市早盘金价以1332美元/盎司开盘，在1331到1334美元间波动。

由于即将触及债务上限，美国政府或在下周就面临关闭，市场焦点目前都转向这一问题。众议院共和党领导人称关于债务上限的投票可能在周五就将举行。这一问题的不确定性将美国的国债价格推高，而将股票价格拉低。

2011年9月金价曾经大涨到1920美元/盎司，其中一大原因就是市场对美国第一次债务上限危机的恐慌。债务上限的突破带来了美国可能无法支付其债务利息的风险。

汇丰银行贵金属分析主管James Steel说："我们不认为金价会重现2011年债务上限危机的状况，但是美国的债务上限对金价仍然有积极作用。"

新当选的世界黄金协会(WGC)主席Randall Oliphant日前称，他认为今年4月，当金价经历了近30年来最大下跌时，黄金的需求量则因此大大增加。这只是黄金新趋势的开始，这一趋势甚至可能持续数十年。Oliphant在9月25日接受采访称这些会长期持有黄金的消费者的出现，将会为黄金提供一个稳固的基础。并称他对这些从未出现过的实物黄金需求表示乐观。

Oliphant认为，亚洲国家正在增加的中产阶级，尤其在印度和中国的，占了超过一半的黄金市场，这些需求会继续增加。但不光是普通消费者，各国央行继续增持黄金作为其货币储备多样化的手段也将对市场有帮助。Oliphant称2012年，央行购买了历史上最多的黄金。

Oliphant 说："美国出现了前所未有的金币销售，很多人开始将黄金加入他们的投资组合中，我们希望能继续这样的状况。"而针对欧洲，Oliphant则认为要推广黄金作为投资工具的功能，在一些国家，黄金历史上一直是被用来保护资产的。

印度政府在近20个月内四次提供黄金进口关税的举动，使得印度国内黄金变得非常昂贵。这些措施本来旨在控制印度国民持有更多黄金，但高价并没有让黄金失去吸引力，甚至对价格继续升高的预期更为黄金增加了吸引力。世界黄金协会(WGC)数据显示今年4月到6月间，尽管印度政府使用各种手段控制需求，但其国内对黄金需求却相当高。期间黄金需求量达310吨，较去年同期上升71%。金条和金币投资上升116%，金饰需求增加51%。金价近期的波动使得中国和印度两大黄金市场的消费者都处在观望中。

据世界货币基金组织称，多国央行增持黄金，其中俄罗斯在8月新增黄金储备接近13吨。

COMEX周三12月期黄金成交量为135043，9月24日未平仓合约减少445。

技术分析：

黄金日线图上看，昨日金价超过了10日均线，接近25日均线。但金价受压于1340美元（黄金分割比61.8%）一线阻力，支撑于1300美元一线。多日均线并头下行，力度不强，25日与50日均线交叉。MACD指标双线零界线下方胶合不交叉，并向前推进。绿色动能柱或将消失。4H图上看，金价位处10日与25日均线交合处；MACD指标双线上扬，快线接近零界线下方；红色动能柱小量减少。