市场惊现“抛售美国”狂潮 TIC数据恐是元凶

周四(8月15日)市场惊现"抛售美国"的狂潮，当日美元、美国股市和美国国债同时"落难"。而在正常情况下，当美联储(FED)政策预期转向强硬和美国股市下滑时，美国国债收益率会上涨，美元则向上走高强势。周四市场走势也令投资者感到困惑，有分析师认为，美国财政部的国际资本流动(TIC)数据提供这一切的幕后原因。

纽约市场周四盘初美元指数一度攀升至81.94，但随着美股开盘，美指即出现大跌跳水，纽市尾盘美指一度跌至81.00关口附近，而以往与美元走势呈逆向关的美股也大幅重挫约1.5%。

美股周四收低，创下自六月末来最大单日跌幅。道指收低225.47点，跌幅1.47%，报15112.19点；标普500指数收低24.07点，跌幅1.43%，报1661.32点；纳指收低63.16点，跌幅1.72%，报3606.12点。

多数分析师认为，如果美联储开始缩减量化宽松(QE)规模，则美元将迎来一段走强时期。这是合理的假设，因为一般认为美联储QE利空美元，所以开始结束QE自然会导致美元走强。但周四美国财政部公布的TIC数据令人对上述假设产生一丝疑问。

TIC数据已经很久不受关注，因为它是滞后数据(周四公布的是6月数据)，而且与美元走势的相关性不是很强。但是，周四的数据却"令人玩味"。

美国财政部数据显示，外资(中国和日本)出售了逾660亿美元的较长期美国国债，这是历来的最大出售规模，而且高于雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭当月的出售额。而且值得注意的是，美联储在同月(6月)提出了削减/退出现有QE的大致时间表。

外资在6月连续第五个月卖出长期美国证券，但卖出长期国债却标志着明显转向，外资在5月还曾买进113亿美元美国国债，6月时却卖出。

中国美债持仓减至1.2758万亿美元；日本则是连续三个月减持美债，持仓降至1.0834万亿美元。中日总共约净流出400亿美元美债。

中国和日本拥有巨额美国国债，是美元资产的最大持有者。如果美联储不再买进大部分美国新债，令他们恐慌的话，他们将开始减持美国国债，并可能会看到美元贬值的意外一幕。

有市场人士认为，中国和日本卖出美债的威胁可能促使美联储暂停缩减购债规模，或者至少会小心翼翼地处理此事，这种观点同样对美元不利。

美联储主席伯南克(Ben Bernanke)于5月22日表示，美联储可能在9月前缩减国债购债规模，他的言论引发美债遭抛售。

纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)外汇策略分析师Michael Woolfolk表示:"美债卖压和伯南克提及QE退出的言论有关，闪电不会打到同一个地方两次，不过伯南克克在6月又重申一次，市场为之震荡。这至少是美国政府1977年开始汇整此项数据以来，美债资金净流出规模最大的一次。"