漂亮翻身仗过后 无敌美元真的势不可挡？

自本周三(6月19日)美联储(FED)宣布，若经济形势改善可能在年底开始逐渐减少刺激措施之后，美元兑主要货币飙升，而新兴市场货币更是被“欺负”得难翻身。美联储已经规划出撤出QE的蓝图，那么美元的牛市是否就此势不可挡？

美元指数目前企稳于81.83上方，较本周低点位置反弹近2%。

美元占尽上风，牛市无人可敌

汇丰银行(HSBC)亚洲货币研究主管 Paul Mackel表示，至少暂时来看美元占尽上风，在美联储主席伯南克(Ben Bernanke)本周讲话过后，市场并没有获得多少缓解。一些人希望从伯南克口中获得舒缓的评论，但失望了。因此美元的上行压力将继续。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)新兴亚洲外汇及固定收益策略主管 Claudio Piron表示，很明显美元牛市还有更长的路可走。

美/日料冲重回100，这一次与日本央行无关

日本首相安倍晋三上台后连射“三支箭”提振日本经济，美/日接连上涨，一度在5月22日刷新103.73的2008年10月以来高位，这“功劳”当然归功于“安倍经济学”，不过此后因市场猜测日本央行(BOJ)的刺激措施效果可能逐步减弱，日本股市重挫，国内投资者连续四周削减手中持有的海外债券和海外股市资产，日元连续上涨。美/日逐步走低。

富国银行(Wells Fargo)汇市分析主管Nick Bennenbroek表示，预计美元还将上涨更多，未来几个月美/日料升至99至100关口。

他并称：“欧元很可能下跌至1.30关口，暗示从目前1.3234水平下滑近1.75%，而美元进一步的升势动能取决于美国国债收益率的波动。”

未来升势取决于债市

分析师认为，美联储撤出QE的预期令10年期美国国债收益率从一个月前的1.93%升至2.43%，而利率的上升已经提振了美元的需求。

Bennenbroek说：“债市的波动堪称戏剧性，而美元有没有继续上涨的动能取决于债市波动能走多远。”

新兴市场货币体无完肤

诸如印度卢比、巴西雷亚尔和印尼盾等新兴市场货币继续因美国货币政策改变的预期而严重承压。隔夜巴西雷亚尔贬值约2%，录得2009年初以来最低水平，而印度卢比亦触及历史低位。

大幅贬值导致巴西央行在隔夜干预市场，印尼央行亦于上周升息。汇丰银行的Mackel表示，尽管这些央行的货币政策朝着正确的方向迈进，比如印尼央行的紧缩政策，但并不奏效。

他并称：“央行将努力掌控汇率的波动，但看看美元的走势，就知道这一切有多难了。”