欧洲央行料将降息25个基点 但成效难料

欧洲央行(ECB)定于周四(5月2日)召开货币政策会议，并将在北京时间周四19:45公布利率决议。

外媒日前公布的调查结果显示，欧洲央行料将降息25个基点至0.50%，但恐怕只具有象征性意义，并不能有效地促使经济摆脱衰退窘境。

若干分析师指出，来自欧洲自身、中国和美国等地区的经济数据进一步走软，确意味着欧洲央行降息具有紧迫性；同时，欧元区通胀率已经收窄至2%目标水平下方，料将进一步走软。

法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Clemente De Lucia认为，有迹象表明，欧洲近期经济正在失去其动能，让人对欧洲央行预计欧元区可能在2013年中期重返增长趋势产生怀疑。

巴克莱资本(Baclay Capitals)表示，将欧洲央行政策预期从按兵不动调整为最早在5月份降息25个基点，调整的依据有四点，其一，持续的经济疲软问题正渗透至欧元区核心经济体，其二，布伦特原油期货价格进一步走低，支撑反通胀压力(意指物价涨幅放缓)，其三，欧元区绝大部分地区银行信贷环境趋紧，其四，欧洲央行管委会许多成员持鸽派立场(倾向于放宽货币政策)。

花旗集团(Citigroup)首席经济学家米歇尔斯(Juergen Michels)预计，考虑到欧元区经济持续走软，且物价稳定性存在下行风险，预计欧洲央行会在年底时降息至0.25%。

欧洲央行执委兼德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)日前表示，如果此后的经济数据状况显示欧元区经济形势进一步恶化，欧洲央行将需要考虑进一步降息。欧洲央行副行长康斯坦西奥(Vitor Constancio)也表示，欧元区一直存在降息可能性，但是否降息将取决于通胀形势。

德国总理默克尔(Angela Merkel)日前则表示，欧元区各成员国经济形势迥异，导致欧洲央行在货币政策上左右为难，如果只关注德国方面，就有必要加息；而只考虑欧元区其他成员国形势，则有必要进一步降息。

不同的声音

但有分析认为，欧洲央行5月份议息会议会结果仍然存在不确定性，因为欧洲央行发现自身在决策上左右为难，一方面，已经有越来越多的迹象表明欧元区经济疲软，有必要降息以刺激经济复苏；而另一方面，一旦欧洲央行降息，将意味着自身仅存的政策手段将被耗尽，还不一定就会产生积极效果。

也有分析师表示，欧洲央行可能会选择按兵不动，其原因在于，降息“并非解决当前危机的最佳工具”，市场可能会将降息行为看作欧洲央行绝望之际的最后一搏，从而导致市场进一步怀疑欧洲的经济复苏。