G20未点名批评 日元贬值之路畅通无阻

上周末的二十国集团(G20)会议未对日元贬值予以批评，日元本周初面临更大下行压力，周一(4月22日)亚市早盘美元/日元一度触及99.88，距100关口仅一步之遥。一些分析师认为，G20声明为日元贬值大开绿灯，汇价本周非常有可能触及100关口。

日元贬值未招致各方批评

二十国集团(G20)在两日会议后的公报上称，将“留意”长期货币刺激可能的副作用，但未如部分市场人士担心的直接点名日本。

上周五G20发布公报表示，“发达经济体将在圣彼得堡峰会前制定中期财政策略。将采取更多举措来兑现我们做出的解决当前全球经济疲弱问题的承诺，全球经济避免了部分重大的尾部风险，金融市场状况继续改善。”

公报指出，“将避免竞争性货币贬值，不因竞争原因而采取以汇率为目标的举措，日本近期的政策行动旨在遏制通胀，支持国内需求，日本应明确一个可信的中期财政计划。韩国宣布积极的宏观经济政策计划。”

公报并指出，“资金流动过度波动，以及无序的汇率走势将危害经济和金融稳定，将警惕长期货币宽松政策所产生的、无意的负面影响，货币政策应以保持国内价格稳定为目的，继续支持经济复苏，大型顺差经济体应考虑采取进一步举措提振国内资源来促进成长。”

此外，国际货币基金组织(IMF)指导委员会(SteeringCommittee)上周六日发布公报表示，全球正在出现经济复苏不平衡的状况，政策制定者们必须采取更多措施促进经济更快增长、创造更多就业。

公报称，IMF成员国确认了避免竞争性贬值和贸易及投资保护主义的承诺，同时，在恰当的时候，汇率弹性需要加强，以支持财政及结构性改革，并确保全球失衡的问题继续得到修复。此外，IMF成员国希望进一步分析非传统货币政策的溢出效应。

此次2013年世界银行和IMF春季会议最具意义的消息或许就是没有在日元方面实质消息，各方未对日银当前的强力宽松措施作出批评。IMF副主席筱原尚之(NaoyukiShinohara)此前曾称，自日本央行推出扩张性货币政策行动以来的日元跌势并不过度，这将帮助日本经济摆脱停滞。

日本财务大臣麻生太郎(TaroAso)上周五称，G20没有深入讨论极度宽松政策的具体不利副作用，日本央行(BOJ)放宽货币政策不是为了操控汇率获得了国际社会的理解。

他指出，告知了G20日本决定按计划上调销售税率，日本仍坚持G20公报措辞，鉴于日本目前庞大的贸易赤字，对日元不相称的疲弱的指责是毫无根据的。

日本央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda称，告知G20日本央行的放宽货币政策着眼国内，旨在约两年内达到2%的通胀目标，日本的货币政策立场获得广泛理解，但一些新兴经济体国家表示必须留意负面溢出效应。

黑田称，G20没有深入讨论极度宽松政策的具体不利副作用。

100关口触手可及

嘉信理财(CharlesSchwab)汇市策略师TatjanaMichel表示：“很多人可能预计G20会批评日元的大规模刺激举措。但这种情况没有出现。市场认识认为，这位日元走软开了绿灯，受大规模刺激举措影响，我们预计日元在未来几个月肯定会走软。我预计，美元/日元将在年底前触及110。”

外媒高级外汇分析师PeterWhitley表示，G20这次已经饶恕日本。所有人都说日本这样做是对的，本周美元/日元就将突破100大关。

法国巴黎银行(BNPParibas)分析师VassiliSerebriakov说道：“G20再次呼吁避免竞争性汇率贬值，并称货币政策应针对国内物价稳定，这可以视为向日本央行‘亮绿灯’，只要该行拿对抗顽固通缩作为理由，就应该能够轻易地调整当前政策。”

加拿大丰业银行(Scotiabank)分析师CamillaSutton称，上周IMF和加拿大央行表达了对日本宽松货币政策的支持，美元/日元受到支撑，这意味着即使美元/日元涨至100的高位，也不会引起全球其他国家的反对，这将支撑美元/日元在100上方更进一步。

Sutton预计，美元/日元下一个关键价位在105.25水平。

自从去年11月中旬，首相安倍晋三(ShinzoAbe)第一次发誓要通过积极的货币政策来扭转日本衰退的经济以来，投资者已经目睹了日元兑美元大幅贬值了24%。