汇丰：宽松措施不会令日元径直贬值

美元/日元周三(4月17日)欧市早盘小幅回落，脱离日内高点98.43。

美元兑日元隔夜反弹回升，汇价此前自100.00关口下方大幅回撤，隔夜最低下探95.93企稳反弹，短线回到98.00上方。

美国财政部上周五对日本表示警告称，避免竞争性贬值本币。随后日元短线出现一波反弹行情。

汇丰银行(HSBC)货币策略师David Bloom表示，"因日本央行(BOJ)的大规模宽松举措，市场必然期望日元有进一步贬值。但我们认为日元并不会径直贬值，途中可能有所反复。"

Bloom指出，量化宽松(QE)和货币表现是曲线相关，并非线性关系。正如经过三轮QE之后，美元指数也不是直线走低。同样的，欧洲央行(ECB)长期再融资操作(LTRO)最后也是有助于欧元。

该分析师还表示，相对于日本央行宽松举措，其他国家央行的宽松力度更为激进，但也没有孕育出本币剧烈动荡。比如英国央行(BOE)，英国央行目前宽松规模相当于08年宽松规模的5倍，美联储(Fed)宽松规模较08年也高出3倍以上。而日本央行也仅计划在2年内增加一倍宽松规模而已。

Bloom并称，美联储和日本央行向市场注入的货币规模不一将只是影响美元/日元汇率走势的部分因素。

从技术上看，美元/日元MACD红色动能柱收缩，KDJ指标向下。若汇价突破100.00水平，则上行目标将指向101.00水平。若汇价跌破95.90，则回调目标将指向93.80水平。