澳纽货币又成市场宠儿？也许还没那么乐观

日本央行祭出激进货币宽松政策、中国通胀压力缓解为宽松留有余地、美国铝业(Alcoa Inc.)公布的财报好于预期、美联储今夏料维持QE规模不变。近期市场基本面的一系列消息，似乎全都利好深具商品属性而又与亚太经济息息相关的澳纽货币。这也不由得让市场惊呼：澳纽货币又将成为市场宠儿？不过，谨慎来看，一切似乎还远没有那么乐观。

目前，市场预计日本投资者将转向海外寻找回报率更高的资产，中国通货膨胀压力缓解，美国铝业(Alcoa Inc.)公布的财报好于预期，所有这些都意味着投资澳元和纽元等大宗商品货币是个不错的选择。

日本央行(Bank of Japan)上周推出的货币宽松政策启动了大宗商品货币的上涨行情。日本央行宣布以前所未有的步伐向国内金融市场注入流动性，此举促使日本国债收益率跌至历史新低，也给日本投资者转向海外资产寻求更高回报提供了理由。欧洲债券市场反应明显。由于预计日本资金将大举涌入，欧洲债券市场升至近期高位。

这种寻求高回报的资金流对于大宗商品货币来说可能一样重要，甚至犹有过之。大宗商品货币的收益率也许不如某些欧元区国家的债券，但大宗商品资产的风险可能低得多。

此外，来自中国的物价数据也提振了大宗商品货币的前景。中国3月份通货膨胀率从3.2%降至2.1%，降幅远超出市场预期。这意味着在物价压力缓和的背景下，中国将不会采取加息举措，因而不会抑制中国经济的增长。

而近期美国铝业打响美国财报季的开门红，更是令澳纽货币喜上眉梢。美国铝业公司(AA)周一宣布，第一财季公司盈利增长59%，原因是，一次性收益增加和成本得到削减。

种种的一切，似乎都预示着，澳纽货币的春天已经到来。

不过，前景真的有那么乐观吗？恐怕未必。

通货膨胀下降的一个原因可能正是中国经济的放缓，而中国经济放缓意味着大宗商品的需求将令人失望。

况且，中国央行可能根本没打算调整利率。IG Markets首席市场策略师Chris Weston称，中国政府目前关注的是信贷和疯狂的房地产市场，通货膨胀下降是否减轻了中国央行收紧政策的压力值得商榷。

换句话说，来自中国的消息对澳元和纽元的利好意义可能并没有一些人认为的那么大。

美国铝业财报的意义可能也被夸大了。美国铝业第一财季净利润增幅超过预期，但这可能是原料成本下降而非收入增长的结果。而且，人们对全球大宗商品需求正在改善、大宗商品货币将获得提振的推断也是错的。

至于日本央行的宽松举措，在市场至今已经对该利好充分反映后，后市还能产生多大影响，显然需要打上个问号。

因此，虽然澳元和纽元还是市场关注的焦点，但上涨的理由也许并不十分充足。