德拉吉可能发表鸽派言论 欧元恐再遭打压

因美联储褐皮书措辞乐观，而经济数据方面显示欧弱美强，这令周三(3月6日)美元指数大幅走强，欧元/美元则收出一根大阴线。目前市场焦点转向周四稍晚欧洲央行货币政策决议，尽管市场普遍预期该央行将按兵不动，但欧洲央行行长德拉吉可能在新闻发布会上发表鸽派言论，若果真如此，则欧元可能遭受新一轮抛售。

事实上，欧洲央行(ECB)行长德拉吉(Mario Draghi)在2月初的会后新闻记者会上突发鸽派言论，令欧元/美元当日下挫200点。这一幕无疑令许多市场人士记忆犹新，也是今日欧元面临的重大风险所在。

褐皮书、ADP数据联袂打压欧元

美联储周三公布的褐皮书显示，美国经济在1到2月持续温和增长，物价压力保持温和，但个别原材料价格上升。

美国自动化处理公司ADP公布的数据显示，美国2月就业人数好于市场预期，创去年2月以来最快增幅，同时1月ADP就业人数得到上修，显示美国就业市场持续改善状态仍在继续。

数据显示，美国2月ADP私营企业就业人数增长19.8万人，好于市场预期的17万人。1月ADP私营就业人数自19.2万人修正为21.5万人。其中，小型企业就业人数增加7.7万人，中型企业增加6.5万人，大型企业就业则增长5.7万人。

欧盟统计局(Eurostat)周三公布的数据显示，欧元区第四季度经济继续维持萎缩，但未作修正，符合预期。数据显示，欧元区第四季度国内生产总值(GDP)修正值季率下降0.6%，年率则下降0.9%，未作修正。

分析人士称，因美国数据表现优于预期，数据公布后欧元/美元震荡走低，盘中下破1.3000的整数关口。从技术图形上看，欧元/美元下行格局保持完好，下方支撑为近期低位1.2966，投资者将重点关注欧洲央行利率决议，若欧洲央行降息或暗示降息，欧元/美元可能会上演破位下行行情。

欧洲央行料维持利率不变

北京时间周四20:45，欧洲央行公布利率决议；北京时间周四21:30，欧洲央行行长德拉吉将召开新闻发布会。

上周四公布的媒体调查显示，意大利选举结果所衍生的不确定性，使得欧洲央行更有可能通过买进主权债等措施来帮助西班牙等处境困难的国家。

在受访的全球55位分析师中，有44位认为这场选举让欧洲央行更有可能激活其购债计划－“直接货币交易”(OMT)，其余11位分析师则认为不会。OMT计划旨在压低欧元区深受债务危机打击的国家的借款成本。但分析师却认为，最有可能透过OMT计划向欧洲央行求助的是西班牙，而不是意大利。

本次调查结果显示，分析师认为至少在明年稍晚之前，欧洲央行的主要再融资利率将保持在0.75%，尽管分析师越来越认为有可能降息至0.5%。分析师预估央行周四会议中，维持利率不变的机率为90%。

Markit首席经济学家Chris Williamson上周五指出，欧洲央行预计本周维持利率在0.75%不变，紧接着利率决议声明的新闻发布会或将受到市场的密切关注。

Williamson表示，“预计欧洲央行将会采取一点行动，但是关键问题是欧洲央行如何应对意大利恶化的政治局势。”

瑞银集团(UBS)外汇策略师Geoffrey Yu和Manik Narain表示，“欧洲央行如何对意大利大选结果和风险偏好情绪退潮的现象做出回应。长期再融资操作(Longer Term Refinancing Operation)还款情况多少令人感到失望，但考虑到欧洲央行资产负债表毕竟已开始收缩，因此央行行长德拉吉需要开始更好地掌控市场的政策预期。”

至于利率决定方面，瑞银认为，“央行基准利率可能仍将维持在0.75%的原有水平不变。”

法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师Vassili Serebriakov说道：“我们的分析师修正了他们的观点，现在预测是欧洲央行将降息25个基点，要么是在3月，要么是在4月。”

欧洲央行2月7日决定维持指标利率在0.75%的记录低点不变，与市场预期一致，为连续第七个月维持利率不变。

德拉吉近期鸽派言论不断

欧洲央行2月7日决定维持指标利率在0.75%的记录低点不变，与市场预期一致，为连续第七个月维持利率不变。德拉吉在会后记者会上表示，“我们准备在必要时向银行体系提供流动性，在第二轮LTRO还款后，过度流动性料在2000亿欧元以上。银行业偿还LTRO贷款反应了金融市场信心的改善。”

他表示，欧元区隔夜拆借利率走高或受一系列因素影响，一些是结构性的。而在问及负存款利率时，德拉吉称，管委会并未改变立场。

德拉吉2月18日出席欧洲议会听证会，德拉吉称，指标显示经济在2013年还要疲弱一段时间，预期2013年后期经济增长将非常缓慢，目前还没看到经济实现可持续的自我复苏，经济前景仍面临下行风险，货币政策将继续维持宽松 。

他在上周四则指出，由于预计明年通胀目标将远低于2%的目标，欧洲央行无意立刻收紧货币政策。

欧元恐再遭打压

Andrewbusch.com的创始人Andrew Busch表示，“我依然愿意做空欧元，市场已经到了可以出手的点位。”而欧洲央行暗示可能买入葡萄牙债券，相关证券品种价格因而走高。

欧元汇率方面，Busch认为：“我预计央行可能降息，因此我会在会议之后维持做空的策略。”短线来看，他建议在1.3075附近抛售欧元/美元，止损设在1.3125，目标看至1.2925。

苏格兰皇家银行(RBS)外汇交易策略师Greg Gibbs认为，“即便央行不降息，欧元也有可能走弱，因为若如此，央行将冒险不采取宽松举措来帮助经济走出困境，而这一结果可能进一步挫伤行业信心。”

德意志银行(DeutscheBank)10国集团(G10)外汇全球主管Alan Ruskin周一称，虽然市场普遍预期英国央行(BOE)和欧洲央行将在本周会议上维持政策不变，但更确切的说，目前的问题应该是两家央行何时采取行动，而不是是否会采取行动。

巴克莱资本国际(Barclays Capital)分析师在一份报告中称：“尽管我们的基本立场为政策料维持不变，记者会也不会有什么新消息，但欧元仍存在下行风险。相比2月，德拉吉可能仍维持略趋温和的口气。”

GFT市场策略师Neal Gilbert表示：“尽管我认为降息可能是可行的，但我怀疑欧洲央行不会在没有提前给予市场一些预警的情况下采取该措施，至少要提前一次会议暗示会降息。“我相信周四的会议就会给出预警。”

DailyFX分析师David Song指出，围绕意大利大选方面的不确定性可能拖累欧元，但若德拉吉在3月7日会议上展现出将基准利率进一步下调至纪录低点的意愿，则此次会议可能引发欧元遭受大肆抛售。

他指出，欧元区经济衰退加剧，这可能威胁物价稳定，而欧元区通胀放缓可能促使欧洲央行在货币政策方面采取更加鸽派的立场。预计欧洲央行管理委员会将在2013年全年维持宽松周期。

Song认为，经济衰退加剧恐导致欧洲央行未来宣布降息25个基点，以刺激经济持续复苏，央行在中短期内的措辞可能更加温和。此前欧盟下调欧元区经济增长预期，料今年经济萎缩0.3%。