欧元区的秋季：暴风雨前的宁静？

部分受到欧洲央行直接货币交易计划的支撑，持续近3年的欧债危机在近期似乎得到了一定的控制，市场担忧情绪略有缓解，欧元也录得了一波较为明显的涨势。然而，多位分析人士警告称，今年稍晚，随着欧元区外围成员国问题的持续，欧洲可能再度迎来一场风暴。

隔夜，国际评级机构穆迪(Moody's)宣布将西班牙主权评级维持在投资级别，令原本担忧西班牙国债恐成为垃圾债券的投资者舒了一口气，而欧元也顺势大涨，上破1.3100整数关口。

分析人士称，近期德国和国际货币基金组织(IMF)对希腊态度的软化，以及西班牙寻求主权援助的预期同样为欧元提供了一定的利好。

但多位分析人士对于前景的看法并不乐观。资本经济公司(Capital Economics)在一份研究报告中指出："此前出现的暂时性的平静同样没有 持续很长时间。外围成员国经济状况以及一些深层次问题几乎没有任何改善。"此外，越来越多的证据显示，经济下滑的态势已经传染至核心国家。

作为欧元区第四大经济体，西班牙已经成为了现阶段欧债危机的中心，对于该国是否会寻求主权援助的猜测也已经影响了市场长达几个月的时间。许多分析人士目前预计，西班牙将在10月中旬至11月中旬期间寻求援助。如果西班牙做出正式申请，将为欧洲央行的国债购买操作打开大门。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)十国集团外汇策略部门主管Thanos Vamvakidis表示："市场预计西班牙即将寻求援助。"

而本周，市场焦点是10月18-19日的欧盟峰会。Vamvakidis表示："市场预计欧盟峰会将在银行业联盟以及可能的财政联盟方面取得一些进展，欧元因此获得了一些支撑。我们认为，我们正处于熊市反弹的阶段，欧元区的问题仍将持续。"

分析人士称，欧元区经济基本面从最好的层面来看仍然迟滞，该地区今年料将出现温和衰退，失业率也在债务负担最为承重的一些国家触及危险的水平。此外，对于法国和意大利存在担忧，且都面临经济增速下滑的风险。

资本经济公司指出："朝着银行业和财政联盟的进展依然处于可预见的缓慢的状态，在此背景下，危机料将在未来数月重燃，进一步令经济前景蒙上阴影，且欧元区至少一部分面临破裂的风险。"

尽管预计希腊退欧的分析人士数量有所下降，但仍有人持有这一观点。资本经济公司认为，希腊将在未来数月内退出。