债务危机乱象丛生 援西预算“新鲜”出炉

欧美经济数据喜忧叁半 债务危机日趋复杂

债务危机令欧元区乱象丛生。数以千计的希腊民众爆发一年多来最大规模的示威活动，他们高呼"欧盟、IMF滚出去！"

路透社报道，欧洲央行管理委员会委员、德国央行行长魏德曼26日称，欧央行将不会填补希腊财政预算可能出现的缺口。魏德曼表示，下一步援助希腊行动将等到欧盟委员会、欧央行和国际货币基金组织"三驾马车"正式公布希腊评估报告后决定。

而美国有线电视新闻网近日刊文援引前汇丰银行首席经济学家、现CapitalEconomics管理者RogerBootle的话，称不要相信政客的话，共同货币无法存活下去，最好的办法是使之分裂。Bootle在1999年成功预测了达康网络公司泡沫的破裂。

“三季度，欧元/美元总体上仍在低位盘整，曾低探至1.20的水平。由于欧洲央行和欧洲各国都意识到欧元区存在解体的风险，因此，在救助措施上，特别是德国的态度有所松动，从而缓解了希腊、西班牙和意大利等国主权债务问题进一步恶化的担忧，对欧元的走势起到了一定的支撑，欧元/美元基本保持了小幅升值的态势。”中行国际金融研究所一位分析人士表示，“不过，由于欧洲各国仍没有对主权债务危机拿出能够治本的方案，其潜在的风险仍然较大，因此，欧元不可能出现大幅反弹，甚至还存在进一步下行的风险。”

另外，美国商务部27日公布的最终数据显示，今年第二季度美国实际国内生产总值按年率计算增长1．3％，比上个月公布的第二次预估值低0．4个百分点，也低于第一季度的2％。这一数字同时低于市场预期，分析人士普遍预计第二季度经济增幅在1．5％至2％之间。商务部报告称，私人投资库存、个人消费开支和出口增速的下调是第二季度经济增速向下修正的主要原因。

美联储近期宣布，维持低利率到2015年中期，同时推出开放式QE3购买MBS的计划，每个月额外购买400亿美元的抵押贷款支持证券，直至劳动力市场出现实质改善，没有明确QE3的结束时间点。与此同时，美联储目前的扭转操作仍继续推进。观点普遍认为，推出QE3的主要原因之一是就业数据仍然较差，而另一个原因则是所谓的“财政悬崖”问题。不过，虽然上述因素都颇为棘手，但有分析担忧伴随QE3的横空出世，美联储当前正面临着两大严重问题。

另据《德国金融时报》报道，尽管希腊政府已实施了多轮严格的财政紧缩计划，但该国可能仍无法在2020年前将债务占国内生产总值之比降至120%以下。为使希腊的债务水平重回可持续轨道，该国债权人已在考虑实施第二轮希腊债务减记的可能性。德国商业银行董事长马丁?布莱辛表示，第二轮希腊债务减记有可能发生，"所有债权人都将参与其中"。

尽管各国领导人竭力控制债务危机，欧元经济下滑势头依然在加剧。欧盟执委会27日公布的欧元区9月经济景气调查报告显示，该地区9月经济景气指数跌至85.0，弱于市场预估的86.1。而在经济滑坡之际，欧元区8月面向家庭和企业的贷款创两年半以来的最大降幅。欧洲央行27日公布的数据显示，8月，发放给私营领域的贷款同比减少0.6%，创2010年1月份贷款基本持平以来的最大降幅。此前公布的数据则显示，欧元区经济二季度国内生产总值萎缩0.2%，处于经济衰退的边缘。

现如今，欧美经济数据喜忧叁半，而债务危机也是日益复杂，未来或将还存在更大的危机，在操作欧元兑美元上还需小心。

西班牙预算案出炉 动荡格局潜藏利好

西班牙再度陷入动荡局面，该国已经越来越接近求援之路，不过投资者似乎应对其存乐观态度。西班牙政府采取各种措施希望能够终结其债务危机，且其2013年的预算计划或将缓解投资者的部分担忧。在周四公布的西班牙2013年预算案中，政府寻求控制预算赤字，并适当提高税收收入。

而雅典和马德里街头，游行抗议者与警方发生了冲突，这一波公众愤怒情绪高潮的矛头指向希腊和西班牙这两个陷入债务危机的欧元区国家最新实施的财政紧缩措施。有数万名希腊抗议者参加了这次一年多以来规模最大的游行示威活动，游行中民众和警方展开暴力对抗；西班牙的抗议者们包围了位于马德里市中心的议会大楼，在距离议会大楼250米处，他们高喊“滚出去！滚出去！他们不能代表我们！”的口号。

今年6月，欧盟承诺将为陷入困境的西班牙各银行注资共计1000亿欧元。针对该国银行业的一项独立审计将于今日公布结果，确定西班牙政府将实际利用这笔资金中的多少。马德里和布鲁塞尔方面的高级官员均强调，昨天宣布的改革计划与欧盟7月提出的建议是一致的。官员们表示，西班牙和欧盟官员之间的紧密合作，是一项精心策划的战略的一部分，目的是在西班牙首相马里亚诺??拉霍伊被迫请求欧元区提供主权纾困的情况下，满足欧元区放贷人可能提出的各项条件。

IG Markets驻马德里市场分析师Soledad Pellon表示，“预算估算看起来不错，但我认为它不现实，因为它的假定条件是西班牙明年GDP萎缩0.5%，这一假定太乐观了。”FxPro研究部主管Simon Smith表示，“西班牙将重点放在削减开支，而不是提高财政收入，这一点是明智的，但即使是不到4%的收入增幅对萎缩中的经济伤害也很大。”

从目前来看，西班牙是否申请援助取决于债券市场的收益率，若西班牙债券收益率大升，势必增加市场对于申请援助的预期。单独对于西班牙申请援助这一问题，目前似乎并不是时间点，西班牙目前并没有太大的需要，因此即将公布的银行审计报告可能依然是短期影响，西班牙提出申请的时间窗可能要等到10月份欧盟会议。

周五公布的西班牙银行业独立审查报告将显示，西班牙银行业到底需要多大规模的救助资金。此前欧元区同意向西班牙提供最多1,000亿欧元的救助资金来完成其银行业资本重组。CapitalEconomics经济学家认为，周五的报告或将为市场提供利好支撑。他认为，西班牙银行业或需要400-600亿欧元的救助资金，远不及1,000亿欧元。这不仅是使金融市场的利好消息，也给欧元区救助资金腾出更多空间来救助其他受困国家。

按照西班牙政府修正后的预算规划，政府支出将降低8.9%。明年西班牙政府的税收所得预计将从1700亿欧元增加至1750亿欧元，而政府支出将下降约400亿欧元，相当于该国国内生产总值的0.8%。然而，尚不清楚昨天的改革方案是否足以令西班牙的欧元区伙伴们相信该国确实需要一场纾困。这将由欧元区成员国决定，尤其是德国。德国政府已反复表示，要获得其支持，就必须执行严格的时间表和严厉的紧缩措施。

目前，西班牙的救助预算已经“新鲜”出炉，而动荡不安的格局也并非全无利处，这样的格局之中也潜藏着利好的信息，未来欧元区还是有希望摆脱困境的。