风险货币高位回落 上扬缺乏重大利好支撑

周四(9月20日)亚市盘中，风险货币普遍震荡下行。早盘时公布的中国9月汇丰制造业PMI预览值虽然小幅上升至47.8，但是仍处于50荣枯生死线下方，令得市场人气遭受打压。目前来看，相比较前两周的持续涨势，目前风险货币在基本面上缺乏重大利好的支撑，整体处在回抽确认的过程中。

汇丰控股(HSBC Holdings)与数据统计机构Markit周四(9月20日)公布的数据显示，中国9月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值为47.8，脱离8月所创41个月最低水平，8月终值为47.6。

不过，该数据仍处于50荣枯生死线下方，表明尽管中国经济可能并不会在9月份恶化，但也缺少快速逆转的迹象。中国制造业仍处于缓慢增长状态，但下滑趋势正趋于稳定；由于新商业流动表现疲弱，且去库存化时间周期比预期还长，制造业活动仍然黯淡无光。

数据公布后，风险货币普遍出现回落。不过，从整体看，中国数据的影响目前来看也未必非常大，真正对风险货币形成打压的，还是欧债前景的不确定性，以及汇价升至高位后市场获利回吐的心态。

短期来看，欧元区依然存在变数，希腊与三驾马车迟迟不能就削减目标达成共识，尽管希腊退出欧元区的可能性不大，但风险依然存在；第二个变数则是西班牙，昨日西班牙国债收益率下降至5.886%，但本月西班牙将公布银行业的最终审计报告，依然存在不确定性风险。

由于西班牙迟迟不正式申请援助，欧洲央行并不能插手西班牙的债券市场，从目前的状况来看，西班牙中央政府与地方政府债务均在增加，未来西班牙债务是否会再次出现问题，要打一个大大的问号。

从 中长期来看，尽管短期欧债危机得到缓解，但欧债产生的根本原因并未得到缓解，首先，银行联盟何时出现未有明确消息，对于银行业的监管问题也未能解决；其 次，欧元区内部各国的竞争力差距问题未能解决，而欧盟同样未能解决财政权与货币权分割问题，债务问题从根源上解决的可能性不大。

而从市场心理角度去解读，目前在连续上涨数周后，市场继续做多的信心开始不足，尤其是在近期没有重大利好的情况下。要知道，在前两三周，无论是伯老年会的讲话、还是此后的欧美央行利率决议，乃至那差强人意的美国非农数据和获得德国法院通过的ESM合法性审核，对于风险货币来说都是重大利好，而目前，显然没有能与这些相提并论甚至够得上一半的重大利好。

日内经济数据较多，投资者可主要关注：15:28，德国9月制造业PMI初值；15:58，欧元区9月制造业PMI初值；20:30，美国9月15日当周初请失业金人数；20:58，美国9月Markit制造业PMI初值。

此外，西班牙政府将在周四(9月20日)发行Obligaciones债券。西班牙国债收益率周三(9月19日)下跌，市场人士相信该国周四的国债标售将进展顺利，不过围绕该国不愿寻求援助的担忧仍在刺激避险德债上涨。

当然，本周至今始终老调长谈的美联储官员讲话也依然不能忘记。日内19:44波士顿联储主席罗森格伦将在South Shore Chamber of Commerce举办的经济前景早餐会上讲话，21:30亚特兰大联储主席洛克哈特将在堪萨斯联储举办的“劳工发展前景”会议上讲话，依然值得投资者留意。

欧元兑美元后市走势：日线图显示，欧元兑美元昨日录得一根十字星，目前汇价整体处在一个回调整理的态势中，短线仍需等待回抽确认结束。技术指标方面，KDJ指标超买区域死叉向下，MACD红色动能柱缩小。上方阻力关注5日均线1.3071，下方支撑关注10日均线1.2967。

美元兑日元后市走势：日线图显示，美元兑日元昨日冲高回落，目前技术指标指向不一，KDJ指标掉头向下，MACD则依然看涨，短线或将以震荡整理为主。上方阻力关注60日均线78.70，下方支撑关注78.00整数关口。

英镑兑美元后市走势：日线图显示，英镑兑美元昨日走低，汇价在前期连续走高后短线面临一定技术性修正需求。技术指标方面，KDJ指标高位回落，MACD红色动能 柱缩小，后市有进一步回调整理需求，但预计幅度不会太大。上方阻力关注9月19日高点1.6271，下方支撑关注10日均线1.6147。