德拉吉缺席央行年会 欧债阴云再成焦点

美联储年会在即 QE3或引而不发

美国国债周二连续第二个交易日上涨，这主要是因为市场对美联储将很快启动新一轮债券购买计划来刺激经济增长的预期愈发强烈。美联储22日公布的会议纪要指出，如果美国经济增速不能明显加快，可能需要及时推出进一步的宽松措施进行刺激。

美联储一直在QE3的推与不推之间纠结，全球金融市场也一直在是否推Q E3预期的升温与降温之间反复。美联储QE3引而不发，可以说是“进可攻退可守”，一旦欧洲债务形势急剧恶化，美国经济增长失速，美联储就会采取行动。

而伊萨此前向伯南克提问，目前考虑进一步放松政策是否为时过早。在回复信件中，伯南克表示，由于货币政策的滞后性，美联储必须在制定货币政策方面具有前瞻性，考虑对未来经济表现的预期。伯南克还称，美联储所采取的扭曲操作目前已为整体经济的发展做出贡献。另外伯南克认为，美联储仍有可能进一步采取行动，推动经济复苏，改善金融市场状况。

本周全球市场的焦点继续集中在美联储采取更多量化宽松的预期上。其中最关键的无疑是8月31日在美国度假胜地怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度经济研讨会释放出的信号。据悉，美联储主席伯南克将在会上发表题为“危机以来的货币政策”的演讲。鉴于他在2010年曾利用这一平台揭开了第二轮量化宽松的面纱，市场对他在本次研讨会上发出启动第三轮量化宽松的信号充满期待。不过，28日与本报记者连线的巴克莱资本美国经济学家迈克尔·加蓬预计，在8月份美联储召开政策例会以来宏观经济金融数据和市场状况均有所改善的情况下，伯南克不会明确给出将很快出手的强烈信号。当天新加坡大华银行在发给记者的一份研究报告中则表示，市场已降低了对美联储采取更多货币刺激的预期，原因是美联储决策机构——联邦公开市场委员会内部意见分歧。

另外，大选将至，美联储已经成为一个“政治足球”。许多共和党人士批评美联储为提振经济采取过多的干预措施，包括不计通胀后果鲁莽购买2.3万亿美元的债券和推助政府挥霍，而美联储主席伯南克则担心政治干预美联储决策将损害美联储的独立性，引发灾害性后果。

据报道，美联储年会即将于31日召开，尽管美联储主席伯南克在24日公开的一封信件中说，美联储的货币政策目前“仍有空间”，可以用来改善美国金融市场状况并加快经济复苏，此举再次点燃了第三轮量化宽松货币政策措施的预期。

数据显示，美国住房价格第二季度环比上涨7%，大城市房价指数也走高，显示美国房地产市场回暖。但美国大型企业联合会公布的数据显示，8月份美国消费者信心指数降至9个月最低水平，表明消费者对于经济前景的看法悲观。

分析师认为，考虑到美国财政前景问题，美联储不会再近期推出QE3。伯南克曾指出在11月美国大选之前或不会推出更大规模的量化宽松政策。目前市场关注其本周五的会议讲话。

现如今，美联储年会在即，QE3或将引而不发，美国经济将面临新一轮风暴。