鲁政委：人民币实际有效汇率偏高

新华08网上海8月23日电(记者王淑娟)兴业银行首席经济学家鲁政委23日发布研究报告指出，当前中国经济不景气的根源在于因人民币实际有效汇率过高，而非简单的“内需不足”和“外需不足”｡

鲁政委指出，人民币实际有效汇率偏高，主要是考虑两方面的原因∶第一，当前中国出口降至十年来最低增速，处于与2001和2002年上半年基本相当的水平｡特别是自2011年第二季度以来，中国传统的三大贸易伙伴欧盟、美国和日本从中国的进口增速就低于其各自整体进口增速｡这一现象并非用“外需不足”就能够完全解释的｡

第二，从企业层面调研，当前的人民币实际有效汇率已超过2008-2009年，达到了有数据依赖的历史最高水平｡实际有效汇率偏高，会导致订单转移｡企业层面反映的劳动力成本上涨、房屋租金比较高、原材料价格比较高，这其实正是经济学意义上的“实际有效汇率”过高的问题｡即便外部需求没有问题，也会导致企业订单向其他国家竞争者流失｡

鲁政委还强调，目前人民币有效汇率的高估，直接削弱了中国原有的成本优势，助推了美国的再工业化｡在更长时期内，偏高的汇率使得海外先进制造业来华FDI减少，这将导致先进技术的外溢减少，使中国在技术曲线上爬升更为困难，从而加大中国落入“中等收入陷阱”的风险｡

鲁政委表示，“汇率应当置于中国金融改革的优先位置，因为自1980年代以来，所有被摧垮的新兴经济体，其直接导火索几乎全部是高估的本币汇率｡因此，未来三年，中国应逐步宣布扩大人民币汇率波幅区间｡一旦人民币有效汇率过高的问题得到调整，中国经济就不会这么疲软，就不会需要大力度财政刺激，也不用担心地方财政负债风险，也不用担心地方财政想法设法多收税，减税政策才能落到实处｡”

他建议，中国决策当局应在四季度再次宣布人民币兑美元日交易区间将从目前在当日中间价上下1.0%的范围扩大至2.5%；再过10个月之后，扩大到5%；2014年择机扩大至10%，再于2015年扩大到20%｡然后再过一年，就可以完全自由浮动｡如此操作，将让人民币具备抵御未来美元汇率剧烈波动、保护国内经济更少受冲击的能力｡(完)