欧美力量支撑美元震荡上行 9月或现宽幅震荡

新华08网北京8月21日电(记者杨琪)8月以来，欧美处于夏季休假期，且没有重大事件发生，市场情绪整体相对温和，在美国向好的经济数据和欧元区债务危机进展两方面力量支撑下，美元总体维持上行趋势，美元指数在82到84之间小幅徘徊，欧元对美元汇率在1.2200至1.2400区间震荡｡

在即将到来的9月，在德国宪法法院就欧洲稳定机制(ESM)是否违背德国法律进行投票､三架马车可能公布希腊紧缩政策实施进展评估结果等一系列事件影响下，汇市可能迎来宽幅震荡｡ 

美国经济数据整体向好 QE3预期降温

美国近期公布的一系列数据整体向好，显示美国经济复苏势头企稳，这为美国联邦储备委员会提供了推迟出台第三轮量化宽松政策(QE3)的空间，对美元形成支撑｡

美联储15日公布的数据显示，7月份，包括工厂､矿业和公共事业企业在内的美国工业生产环比上升0.6%，升幅大于前一个月经修正后的0.1%，同比涨幅为4.4%｡当月，美国制造业生产比前一个月增长0.6%，为连续第二个月增加｡制造业生产仅比衰退前的2007年4月份高点低1.7%｡

另外，美国商务部14日的报告显示，美国商品零售额在连续3个月下降后，7月份经季节调整环比上升0.8%，增幅大于市场预期｡

美国向好经济数据明显提振美元，17日美元对日元汇率升至1美元兑换79.55日元，创下近期以来的高点｡

值得注意的是，在工业生产向好的同时，美国通胀维持在较低水平｡根据美国劳工部数据，7月份美国消费者价格指数与前一个月持平｡在截至7月份的12个月里，美国消费价格指数未经季节调整的涨幅为1.4%，为2010年11月份以来的最低值｡

物价低位运行，为美联储推出QE3提供了条件，与其他利好经济数据形成拉锯｡分析人士认为，尽管通胀环境允许，上行的经济数据特别是强劲的7月零售数据意味着美联储近期不会推出QE3，也不会对美元形成不利冲击｡ 

欧洲经济难以摆脱阴霾 政客言论遭"信任危机"

欧元区近期也发布了一系列经济数据，虽然德､法第二季度经济表现优于预期，但欧元区整体难以摆脱经济衰退的阴霾｡欧元区领导人频频释放积极信号，但过后未见实际行动，也难以有效提振欧元，欧元对美元震荡走低｡

欧盟统计局14日发布的数据显示，2012年第二季度，欧元区17国及欧盟27国国内生产总值(GDP)环比均萎缩0.2%｡第二季度欧元区和欧盟GDP同比分别下降了0.4%､0.2%｡

数据还显示，虽然德国和法国避免了经济衰退，欧元区其他国家经济形势仍然令人担忧｡欧元区第三大经济体意大利经济环比下降0.7%，连续四个季度环比下降；第四大经济体西班牙经济环比下降0.2%，连续三个季度萎缩；而希腊经济同比更是下降了6.2%，回到了2005年的水平｡

此外，分析认为，虽然德､法第二季度经济表现好于预期，但作为严重依赖出口的国家，德国很难在其他国家经济形势不佳时独善其身，法国更是已在增长与衰退边缘长期挣扎｡笼罩在衰退阴影下的经济基本面，已经成为欧元与美元拉锯战中的致命伤｡

欧洲央行行长德拉吉上月曾表示"欧洲央行将在其职权范围内竭尽所能保护欧元"，这番表态令市场对于欧洲央行重新启动国债购买计划的预期升温｡然而，在2日召开的月度货币政策例会上，德拉吉并未公布任何明确的政策细节｡20日有消息称，欧洲央行正在考虑对欧元区国家的国债收益率设置上限，通过购买这些国家的国债以保证国债收益率维持在一定水平以下｡该消息对欧元形成提振，欧元对美元反弹，升至1欧元兑换1.2348美元｡但德国央行20日重申了对这一计划的反对，认为欧洲央行不应该干涉欧元区国家的国债并承担欧元区国家的主权风险｡该消息给市场增加了不确定性，这在很大程度上限制了欧元的涨幅｡

另外，欧洲央行即使其采取实质性措施缓和身陷危机的国家的融资压力，也只能是暂时稳定市场，无法解决包括各成员国竞争力不平衡､单一货币体制设计缺陷､欧洲一体化失调等问题，也无法改变欧元对美元的低迷态势｡

9月欧元区大事云集 汇市或宽幅震荡

进入9月，欧元区领导人夏季休假过后，将展开一轮频繁的会晤，另外一系列重磅事件的发生会带动外汇市场产生与8月相比更剧烈的震荡，预计美元将继续保持高位宽幅震荡趋势，非美货币表现或在低位整理｡

第一，最引人瞩目的当属9月12日德国宪法法院将就欧洲稳定机制是否违背德国法律进行投票｡市场人士认为，法院将不会阻碍ESM，但可能会要求更严厉的政策监督或提出附加条件，即设置德国支持欧元区的上限｡

第二，由欧盟委员会､欧洲央行和国际货币基金组织组成的"三驾马车"在7月份赴雅典评估希腊紧缩改革进展，评估结果有可能在9月14及15日欧盟各国财长于塞浦路斯会面时公布｡如果评估结果对希腊不利，可能导致第二轮救助计划搁浅，使希腊退出欧元区的风险增加｡然而，专家普遍认为，国际救助机构停止向希腊发放贷款的依据不成立，希腊9月份通过评估的可能性很大｡

第三，9月6日，欧洲央行可能会在其月度政策声明中具体阐明如何干预债市｡

另外，德法两国领导人将于下周举行会谈，希腊总理萨马拉斯将加入会谈，而会谈内容预计将不仅仅局限于希腊形势，而是延伸至整个欧洲债务危机的应对措施；另外，默克尔不久将在马德里会晤西班牙首相拉霍伊；意大利总理蒙蒂也表示将在8月结束前赴德国与默克尔会晤｡

如果这些事件都能向着有利于解决欧债危机的方向发展，将对欧元产生较大提振效果，可能对欧元形成支撑，从而持稳反弹｡

美国方面，由于多项宏观经济数据指向美国经济持续复苏，而最新一期的美联储货币政策会议纪要可能不会给出更多实施QE3的线索，美元也将继续保持强势，汇市具体波动形势还要看欧美经济体的最新复苏态势和政策取向｡(完)