欧洲央行若如期降息 欧元未必是输家

全球一周议息情况（7月2日-7月6日）

新华08网7月5日讯 欧洲央行将于北京时间7月5日19:45公布最新利率决议。投资者预计欧洲央行极有可能下调基准利率25个基点至0.75%。有分析人士认为，鉴于上周召开的欧盟峰会已就结束债务危机达成一致，那么降息可能被市场视为欧洲央行对推动欧元区复苏作出承诺，此举或许反而会刺激投资者买入欧元。

通常情况下，欧洲央行若降息，欧元有可能走低，这是因为降息对于持有欧元资产来说是个负面消息。考虑到欧元区利率政策已经处在1.0%的纪录低点，降息意味着欧元的投资回报更少。

汇丰高级汇市策略师Daragh Maher表示，如果欧洲央行降息，欧元在遭遇抛售后会很快反弹，因为市场会将此举理解为欧洲央行在推动欧元区复苏和稳定方面正发挥其自身的作用。

但也有分析师认为，随着全球经济放缓，进一步降息意味着各国央行的政策空间越来越少，因此欧洲央行降息是否将受到外汇交易员的欢迎值得怀疑。

巴克莱和摩根士丹利认为，欧洲央行降息将导致欧元下挫。瑞士信贷表示，虽然欧元曾在欧盟峰会之后大幅反弹，但央行降息并不会延长这一涨势。

摩根士丹利欧洲外汇策略部负责人Ian Stannard表示，欧元的走势将沿袭传统路线，欧元仍将容易遭受冲击。若要提升投资者的风险偏好，决策面的行动必须要远远超过市场预期，但各国央行在这方面似乎有诸多顾虑。

分析认为，欧元的表现并不会取决于利率政策的走向，而是由欧洲央行在是否采取进一步非常规政策问题上的立场来决定。这些非常规政策包括额外的长期再融资操作，欧洲央行可通过此类措施向本地区脆弱的银行系统注入更多的流动性。