欧债危机错综复杂 QE3魅影若隐若现

QE3魅影若隐若现伯劳言语暧昧不明

周五亚市早盘，非美货币震荡下行。隔夜风险事件集中，消息面意外不断。美联储主席伯南克证词未明确要实施新一轮量化宽松政策，英国央行按兵不动，一如市场预期。不过，中国央行成昨日最大黑马，意外降息25个基点，令市场错愕，风险偏好情绪借此提升，一度使得非美货币获得强势。

一旦美国经济情况恶化，美联储将推出新的经济刺激措施。美联储多名官员6日均作出这样的表示，其中包括美联储第二高官副主席珍妮特?艾伦。有分析指出，美国近两周发布的数据均显示出经济增势不佳，且欧债危机对美国经济造成的下行风险加大，外界关于美联储推出新货币宽松措施的预期正在增强。

美联储主席伯南克周四表示，如果金融问题加剧，美联储将采取行动保护美国经济，但他没有给出立即采取更多货币刺激措施的暗示。伯南克在出席国会听证会时表示，美联储正在密切关注欧洲债务危机对美国经济复苏构成的“重大风险”，但他的论调与联储副主席叶伦有很大区别，后者在周三呼吁提供货币政策支持。

隔夜伯南克讲话未提及QE3，仅表示若欧债问题引起金融状况进一步恶化时将采取措施保护经济发展；伯南克仍然对美国经济前景持较乐观的看法，认为5月份非农就业数据疲弱仍是暖冬效应的原因。伯南克讲话后风险资产普遍反应强烈；如果短期内美国数据继续频现利好，市场短期焦点将重新聚焦在欧洲方面。

美联储主席伯南克周四在国会联合经济委员会就经济前景发表证词时表示，作为最后流动性提供人，美联储准备采取一切必要的行动保护金融体系，联储有广泛的权力提供有担保的流动性。伯南克称，“美联储仍有增加经济中货币宽松度的工具，以提供支持。但如果决定进一步行动至少具备潜在的理由，将考虑目前所有可采取行动的成本和所产生的裨益。”

“货币政策不是万灵药，若发起一项全方位的政策努力，应对方方面面的问题，那将会好得多，”美联储主席表示，“如果国会实际上能够分担我们的一部分重担，去应对那些问题，那我会感觉好得多。”

而4、5月份美国就业数据疲弱，加上欧元区动荡愈演愈烈，已导致一些人预期，美联储将在6月20日举行的下一次会议上放松货币政策，也许涉及又一轮资产购买行动，目的是压低中长期利率。

目前来看，在本周风险事件集中出炉后，汇市短期预计将进入一段调整期，继而面临下周日希腊大选的终极考验。在本周伯南克未就QE3发表明确看法后，下周欧元区或将重新成为市场焦点，而美元极有可能重拾升势。

伯南克讲话根本没有暗示或进一步推出宽松政策的时间表，进一步货币宽松政策或将不会像投资者预期的那样尽快到来，这令预期该行或将因非农就业数据不佳而放宽政策的投资者失望。伯南克重申了此前观点，即美国经济温和增长。

另外，不少分析认为，目前美国长期利率已经降至历史最低水平，即使继续扩大购债规模也很难再被压低。但也有观点指出，美联储官员不断强调将在经济走弱时推出新措施，这本身就能提振市场信心。

现如今，美国风险事件不断，欧洲经济也不容乐观，QE3的推出有没有得到落实，伯南克也没有给出明确的言论，未来美国经济亦是岌岌可危。