人民币双向波动常态化 温和升值仍可期

上周人民币再现双向波动特征，对美元持续走低，这主要是因为上周美元接连走强所致。上周初美联储(FED)公布的会议纪要令市场对QE3预期降温，美元因此走强。同时，西班牙售债结果不理想，西班牙/德国10年期国债收益率创去年11月末以来的新高。欧洲债务危机再掀波澜，避险情绪升温也支持美元走高。不过，上周五备受关注的美国3月非农就业人数增长12.0万人，仅为上月增幅的一半，且远不及预期的增长20.3万人，暗示美国经济复苏之路依旧坎坷，仍旧无法确立已经走上了稳健的持续复苏道路。投资者对美联储推出第三轮量化宽松(QE3)的预期再度上升，本周一美元/人民币微幅滑落至6.3021。

观察最近一段时间的人民币走势来看，人民币双向波动的特征明显增强，并有常态化的趋势，随着中国经济增速的放缓，预计这一趋势将得到增强。不过，鉴于支持人民币升值的基本因素并未发生根本改变，人民币升值的大趋势仍将继续，只不过速度将变得相对温和。

因美国QE3预期再度升温，美元本周或现回调，人民币/美元本周有望重拾升势，目标6.2800，下方重要支撑在6.32。(嘉合盛汇/宋传增)

美元牌价日线图